Ось і осінь настала ...

Росія.

Російський фондовий ринок під час вчорашніх торгів втратив частину своєї капіталізації: індекс РТС впав на 2,1%, індекс ММВБ опустився на 1,74%. Обсяг торгів за біржі РТС склав $ 2,8 млрд., З яких $ 1,56 млрд. Припало на інструменти термінового ринку; фондова секція біржі ММВБ наторгувала на 119,36 млрд. рублів, оборот в індексі склав 34,64 млрд. рублів.

На загальному тлі виділилися акції "Транснафти" (+ 4,6%), у яких збільшується частка в індексах MSCI (до питання про справжні причини зміни котирувань цінних паперів - проста зміна напрямку грошового потоку як правило переважує всі інші чинники разом узяті), непогано виглядав телекомунікаційний сектор і ряд паперів сектора електроенергетики, у другому ешелоні особливих розпродажів і паніки не помічено.

Європа.

Індекси Старого Світу впали в середньому на 0,6%, на тлі ряду негативних корпоративних новин з сталеливарного, автомобільного і фінансового секторів. Шкала психологічного настрою гравців на фондових ринках перемістилася в область «а чи не занадто швидко і далеко ми втекли вперед?».

Америка.

Індекси Нового Світу впали на 0,5-1% на тлі негативних корпоративних новин і з оглядкою на масштабну корекцію на китайському фондовому ринку. Мабуть від сильнішою низхідної динаміки американські ринки врятував вчасно зреагувала індекс ділової активності, значення якого виявилися досить позитивними і обнадійливими оптимізм.

Сировина, валюти та інше.

Ціна на золото опустилася до позначки $ 950 без особливих причин. Індекс вартості американського долара поки тримається вище 78 пунктів, але очевидно зростання тиску на світову резервну валюту, в умовах коли від ФРС немає ніяких сигналів про припинення політики кількісного пом'якшення.

Ф'ючерси на нафту марки Brent торгуються біля позначки $ 70, ф'ючерси на нафту марки WTI стоять трохи вище $ 70,25 (вересневі контракти станом на 9-30 за київським часом).

Статистика та звітність.

День Знань обіцяє бути досить насиченим в інформаційному плані: в 10-00 (мск) виходять дані з роздрібних продажів в Німеччині, в 11-55 (за київським часом) публікується звіт про безробіття в Німеччині, виходять індекси ділової активності у виробничому секторі Єврозони (12- 00 мск), Великобританії (12-30 за київським часом) і США (18-00 за київським часом), в 13-00 (за київським часом) публікується звіт по безробіттю в Єврозоні і в 18-00 (мск) виходять важливі дані по ринку житлової нерухомості США.

З сьогоднішнього дня підвищується розмір експортного мита на нафту і нафтопродукти в Росії, «Роснефть» публікує піврічну звітність за стандартом US GAAP, «Євраз» також публікує піврічну звітність, але за стандартом МСФЗ. ВАТ «Фармстандарт» публікує звіт за перший квартал 2009 року по стандарту МСФЗ - в контексті розгорнулася компанії з модернізації російської фармацевтичної галузі, звітність одного з лідерів даного сегмента ринку може бути цікава.

Прогноз.

Від російського фондового ринку можна очікувати нейтрального відкриття, можливо з невеликим розривом вгору. Швидше за все вранці трапиться спекулятивна атака з боку «биків», що обумовлено цінами на нафту, які знаходяться на рівнях вчорашнього закриття і позитивною динамікою в Азії і в американських індексних ф'ючерсах.

Настрій переважної більшості на російському фондовому ринку таке: наш ринок дешевий, грошей у людей накопичилося досить багато, ралі триватиме, аби нафта не підкачала і утрималася вище $ 70 (втім, можливі інші варіанти). Приблизно такі ж очікування панують і на зарубіжних майданчиках, лише акценти розставлені трохи інакше. В принципі при інших рівних подібна позиція є логічною і зрозумілою - ліквідність і далі буде просочуватися на ринку, ривками рухаючи котирування вгору. Змінити стан справ може дефолт будь-якої зі східноєвропейських економік, або звітність за третій квартал, якій залишилося чекати ще місяць.

Вся фондова громадськість вирує, обговорюючи масштабну корекцію на китайському фондовому ринку. Втім, бурління поки обмежується активним обговоренням причин того, що сталося і їх наслідків для світової економіки. Камінь спотикання - Китай назвали локомотивом майбутнього зростання, але зараз з'явилися побоювання, що локомотиву не вистачить пара для того, щоб витягнути все причіпні вагони. На такі міркування накладається явний відрив фінансових ринків від положення реального сектора економіки, можна навіть сказати, що від економічних реалій. Згідно з другим пунктом міркування йде далі: Китай дуже сильно втік вперед за рахунок припливу інвестицій китайських же інвесторів, а зараз настає деяке протверезіння від успіхів. Але з іншого боку, перекуплені Китай виглядає лише в масштабі одного року, то ж можна сказати і про п'ятирічний відрізок, з початку цього року і в масштабі двох років, Shanghai Composite торгується на рівні інших ринків, що розвиваються або навіть трохи нижче (якщо брати індекс MSCI EM в якості середнього значення). У будь-якому випадку слід дочекатися реакції китайського уряду на втрату суверенною ринком чверті капіталізації і вже потім робити висновки про дійсний стан справ. В моменті очевидно, що криза далека від свого завершення і «зелені паростки» цілком можуть виявитися сходами бур'янів.

Чернега Максим, аналітик департаменту клієнтських операцій ІГ «Октан» (м.Київ)