Зовнішній борг Білорусі за 2016 й скоротився, але в% до ВВП досяг рекордного значення

Валовий зовнішній борг Білорусі скорочується 3-й квартал поспіль: падіння за IV квартал 2016- го склало $ 411 млн, а за рік - $ 691 млн, але щодо розміру економіки зовнішній борг досяг історично максимального розміру - 78,6% до ВВП, коли як по підсумками 2015 го було 67,4%.

Подушного зовнішнє боргове навантаження на громадян знизилася до $ 3953 / чол. в кінці 2016- го з $ 4028 / чол. в наприкінці 2015-го, але якщо рік тому це було 9,6 середньорічних (середніх за 2015-й) білоруських зарплат, то зараз - 10,6 (середніх за 2016 й).

При цьому державний зовнішній борг (тут: сума зовнішнього боргу секторів державного управління та органів грошово-кредитного регулювання (Національного банку)) помітно збільшився - і за квартал і за рік.

Білорусь зараз гостро потребує зовнішнього фінансування, як мінімум для обслуговування вже наявного зовнішнього боргу. У цій ситуації скорочення зовнішнього боргу - є чистий вивіз валюти з країни, коли як потрібен чистий ввезення.

***

За даними Національного Банку валовий зовнішній борг (ВВД) Білорусі на кінець 2016- го року склав $ 37,567 млрд. Історично максимальне значення ВВД РБ - $ 40,802 млрд (у середині 2014 го). У наприкінці 2015-го було $ 38,259 млрд.

ВВД Білорусі впав до рівня більш ніж 3-річної давності. Та й взагалі останні 5-6 років приросту зовнішнього боргу вже немає. Особливо на тлі динаміки в "п'ятирічку" 2006-10 рр., Коли ВВД приростав на десятки відсотків в рік, а в цілому за ті 5 років валовий зовнішній борг Білорусі збільшився в 5,5 разів (це був час найбільшого мінусового сальдо поточного рахунку платіжного балансу, яке з'явилося через поступове зростання ціни на нафту і газ від Росії, і цю "дірку" в платіжному балансі доводилося «затикати» зовнішнім запозиченням).

ВВД на душу населення на кінець 2016- го - 3953 $ / чол. Це приблизно відповідає середньої нарахованої зарплати по країні за 10,6 місяців. У момент пікового розміру ВВД (середина 2014 го) подушного величина була більше (4310 $ / чол.), Але оскільки тоді $ -еквівалент зарплат був значно вище, ніж зараз ($ 600 проти $ 370), історично максимальний ВВД був на той час можна порівняти лише з 7-місячною зарплатою білоруса. Тобто сьогоднішня подушного навантаження помітно вище, ніж була при рекордному ВВД.

Зовнішній борг Білорусі - це борг в іноземній валюті. В кінці 2016- го в банківській системі країни обсяг ліквідних іноземних активів (готівкової іноземної валюти, золота, кредитів нерезидентам, депозитів в зарубіжних банках, закордонних цінних паперів та інших вимог до нерезидентів) становив $ 6,842 млрд.

Таким чином, ВВД на звітну дату перевищує суму наявних валютних активів в 5,49 раз (+ 449%). Незважаючи на поліпшення показника, перевищення валового зовнішнього боргу суми іноземних активів залишається значним.

Але найгірші справи з таким параметром рівня зовнішньої заборгованості як відношення ВВД / ВВП: воно досягло історично максимального значення 79.3%. Це сталося через падіння річного ВВП в доларах (до $ 47,80 млрд за 2016 й за середньозваженим курсом).

Ще 2 роки тому ставлення ВВД / ВВП було не набагато більше 50%, і це був один з кращих показників в Східній Європі і СНД. Незважаючи на те, що за підсумками 2015 го Білорусь за цим параметром і залишилася серед кращих, кардинального, як раніше, відмінності від східноєвропейських країн ЄС вже немає.

За квартал валовий зовнішній борг став менше на $ 411 млн. За рік ВВД Білорусі скоротився на $ 691 млн.

При цьому в державному секторі борг зріс - збільшився зовнішній борг органів державного управління і центральних органів грошово-кредитного регулювання (Національного банку), сумарно за цими двома секторами: за квартал - на $ 564 млн, за рік - на $ 909 млн.

Результатом цього стало збільшення частки сектора держуправління в загальному ВВД до 37,7%, максимуму за 4 роки, а всього державного зовнішнього боргу (тут: держуправління + Національного банку) - до 42,6%, максимального відсотка за 7 років.

Частка держсектора зросла до сьогоднішньої протягом останніх 10-ти років, в той час як частка межфирменного кредитування (прямих інвестицій материнських компаній дочірнім фірмам в Білорусі) залишається на дуже низькому рівні, найнижчому серед країн СНД і Східної Європи. А адже в цьому секторі приріст зовнішньої заборгованості може вважатися позитивним явищем, так як це пряме інвестування в економіку, чого так бажають від закордону білоруська влада.

За останні 10 років ВВД виріс на $ 30,723 млрд (з $ 6,844 млрд у кінці 2006-го по $ 37,567 млрд на кінці 2016- го). Зовнішня заборгованість органів державного управління зріс за цей же час на $ 13,562 млрд (з $ 0,589 млрд до $ 14,151 млрд), банки залучили з-за кордону за цей же час $ 4,428 млрд на чистій основі, а зовнішній борг сектора економіки став більше за 10 років на $ 9,766 млрд.

Тобто сектор державного правління (Уряд Білорусі) нарощував зовнішнє запозичення в останнє 10-річчя більше, ніж будь-який інший сектор.

На 2017-й припадають значні виплати за зовнішнім боргом. З огляду на розмір іноземних активів, без нових запозичень не обійтися. Скоротилася ж економіка (і в реальному вираженні і в $ -еквіваленте) буде відчувати на собі сильний зовнішньоборгових тиск.

Вже зараз на обслуговування зовнішнього боргу (виплати відсотків і самого "тіла" боргу) йде більше 13% ВВП (хоча на початку минулого року доходило майже до 18%).