вертикальний аналіз

1. характеристика методу Вертикальний аналіз означає вираз фінансових даних по відношенню до певного...
2. Пояснення результатів вертикального аналізу звітності
3. пов'язані матеріали
4. Вертикальний аналіз балансу
5. Вертикальний аналіз звіту про фінансові результати
6. Вертикальний аналіз компаній між галузями

характеристика методу

Вертикальний аналіз означає вираз фінансових даних по відношенню до певного елементу фінансової звітності. Це означає, що всі елементи форми звітності за певний період діляться на цей елемент.

Більш просте визначення: це поділ усіх чисел в стовпці на одне з цих чисел.

Елементами, які найчастіше використовуються в якості базового значення, на яке діляться інші елементи, є активи і виручка. По суті, вертикальний аналіз створює коефіцієнт між кожною позицією фінансової звітності та базовим елементом.

Вертикальний аналіз дозволяє визначити структуру основних елементів активів і пасивів організації, вплив окремих факторів на фінансовий результат, показники ліквідності .

Методика проведення вертикального аналізу звітності

Розрахунок структури активів відбувається через розподіл певного елемента активу на загальну суму активів. Наприклад, визначення частки виробничих запасів в загальній структурі активів відбувається наступним чином:

Частка виробничих запасів =

вартість виробничих запасів

сума активів

* 100%

Як показано в малюнку 1, вертикальний аналіз можна провести по відношенню до трьох основних елементів фінансової звітності: балансу, звіту про фінансові результати та звіту про рух грошових коштів.

Рис.1 Напрями вертикального аналізу фінансової звітності

Пояснення результатів вертикального аналізу звітності

При обгрунтуванні висновків по виявленої структурі активів і пасивів необхідно звернути увагу на сферу діяльності підприємства, історію його функціонування, стан ринку і вплив його учасників, структуру капіталу . На промислових підприємствах більшість активів при нормальних умовах складають ввнеоборотние активи, а у торгового підприємства - запаси товарів.

пов'язані матеріали

Те ж стосується і джерел фінансування підприємства - висока частка власного капіталу свідчить про низькі фінансові ризики, але також про неповне використання підприємством свого потенціалу. В умовах стабільного функціонування ринку така структура капіталу може виявитися оптимальною, однак якщо є можливість підвищити присутність на ньому - важливо залучати додаткові позикові кошти для інтенсифікації своєї діяльності.

Вертикальний аналіз балансу

баланс при застосуванні вертикального аналізу розраховується шляхом ділення кожного елемента в балансі на обсяг сукупних активів за той же період і висловлює результат у вигляді процентного співвідношення.

Наприклад, Таблиця 1 представляє собою вертикальний аналіз балансу для гіпотетичної компанії в розрізі двох рівних періодів часу. У цьому прикладі дебіторська заборгованість збільшилася з 35 відсотків до 57 відсотків від загального обсягу активів. Які можливі причини такого зростання? Збільшення може означати, що компанія робить більше продажів на кредитній основі, а не отримує гроші за товар і послуги в момент продажу. Можливо, такі дії є відповіддю на активність конкурентів.

В якості альтернативи збільшення дебіторської заборгованості у відсотках від активів може статися через зміну суми іншого елемента активів, наприклад, через зниження рівня запасів; аналітику необхідно буде з'ясувати, чому ця категорія активів змінилася.

Ще однією можливою причиною збільшення дебіторської заборгованості у відсотках від вартості активів є те, що компанія знизила свої кредитні стандарти, послабила свої процедури збору боргів або прийняла більш агресивну політику визнання доходів. Аналітик може звернутися до інших порівнянь і коефіцієнтам (наприклад, порівнюючи темпи зростання дебіторської заборгованості з темпом зростання продажів, щоб визначити, яке пояснення найбільш ймовірно).

Таблиця 1 - Вертикальний аналіз балансу для гіпотетичної компанії

Показники Період 1,% від загальної суми активів Період 2,% від загальної суми активів Абсолютне відхилення Основні засоби 5 8 3 Необоротні активи 5 8 3 Запаси 35 29 -15 Дебіторська заборгованість 35 57 22 Грошові кошти та еквіваленти 25 15 -10 Оборотні активи 95 92 -3 Активи 100 100 0

Вертикальний аналіз звіту про фінансові результати

вертикальний аналіз звіту про фінансові результати має на увазі розподіл кожного елемента звітності на виручку, а іноді і на розмір загальних активів (наприклад, в разі вивчення діяльності фінансових установ). Якщо існує кілька джерел доходу, слід розкласти дохід на кілька елементів і відобразити отримане число в процентному вираженні.

Наприклад, в таблиці 2 представлений вертикальний аналіз звіту про фінансові результати гіпотетичної компанії в двох різних періодах часу. Виручка розділяється на чотири послуги компанії, кожна з яких показана у відсотках від загального доходу. У цьому прикладі, доходи від послуги А зросли ще більше в порівнянні з іншими послугами компанії (до 45 відсотків в періоді 2).

Які можливі причини і наслідки цієї зміни в структурі бізнесу? Це було стратегічним рішенням компанії зосередитися на продажу послуг категорії А через їх більш високої прибутковості? Мабуть, немає, тому що прибуток компанії до вирахування відсотків і податків (EBIT) знизилася з 49 відсотків від суми продажів до 41 відсотків, тому повинні бути розглянуті інші можливі пояснення. Крім того, відзначимо, що основною причиною зниження рентабельності є те, що собівартість збільшилися з 15 відсотків до 25 відсотків від загальної виручки. На надання послуги А витрачається більше ресурсів компанії? Якщо аналітик хоче прогнозувати майбутні результати діяльності компанії, то йому необхідно зрозуміти причини поточної тенденції.

Крім того, таблиця 2 показує, що податок на прибуток компанії в процентному вираженні від продажів значно знизився (з 15 до 8 відсотків). У той же час частка прибутку до оподаткування (EBT) (як правило, більш доречне порівняння) знизилася з 36 відсотків до 23 відсотків. Переносить компанія свою діяльність в юрисдикцію з більш низькими податковими ставками? Якщо ні, то чим це пояснюється?

Таблиця 2 - Вертикальний аналіз звіту про фінансові результати гіпотетичної компанії

Показники Період 1,% від загальної суми виручки Період 2,% від загальної суми виручки Абсолютне відхилення Джерело виручки: послуга А 30 45 15 Джерело виручки: послуга Б 23 20 -3 Джерело виручки: послуга В 30 30 0 Джерело виручки: послуга Г 17 5 -12 Загальна сума виручки 100 100 0 Собівартість 15 25 10 Управлінські витрати 22 20 -2 витрати на збут 10 10 0 Прибуток від продажів (EBIT) 49 41 -8 Відсотки до сплати 7 Разом 7 0 Прибуток до оподаткування (EBT) 42 34 - 8 Поточний податок на прибуток 15 8 -7 Чистий прибуток 27 26 -1

Вертикальний аналіз компаній між галузями

Як було зазначено раніше, коефіцієнти і результати вертикального аналізу можна порівняти з деякими еталонними або нормативними значеннями. Перехресний аналіз (іноді званий порівняльний аналіз) порівнює певну метрику для однієї компанії з тієї ж метрикою для іншої компанії або групи компаній, що дозволяє зіставляти дані навіть незважаючи на те, що компанії можуть мати різні розміри і / або працювати в різних умовах.

Таблиця 3 представляє собою вертикальний аналіз балансу для двох гіпотетичних компаній в той же момент часу. Компанія 1 явно більш ліквідна (ліквідність є відображенням того, наскільки швидко активи можуть бути конвертовані в грошові кошти), ніж компанія 2, яка має тільки 12 відсотків активів у вигляді грошових коштів, в порівнянні з високоліквідної компанією 1, де грошові кошти складають 38 відсотків активів.

З огляду на, що грошові кошти, як правило, щодо низькодохідні активи і, таким чином, не є найкращим напрямком використання коштів, виникає питання, чому компанія 1 має такий великий відсоток від загального обсягу активів в грошовій формі? Можливо, компанія готується до придбання або підтримує велику грошову позицію в якості захисту від особливо мінливої ​​операційного середовища.

Друге питання, вказує чи відносно висока частка дебіторської заборгованості в компанії 2 на велику частку кредитних продажів, загальні зміни в складі активів, зниження кредитного або колекторського стандарту або є результатом агресивної облікової політики?

Таблиця 3 - Вертикальний аналіз балансу для двох гіпотетичних компаній

Показники Компанія 1 Компанія 2 Основні засоби 1 2 Фінансові вкладення 1 7 Необоротні активи 2 9 Запаси 27 24 Дебіторська заборгованість 33 55 Грошові кошти та еквіваленти 38 12 Оборотні активи 98 91 Активи 100 100

В цілому вертикальний аналіз є ефективним методом визначення актуальних змін у фінансовому стані компанії. Його варто використовувати разом з горизонтальним аналізом, що дозволить краще зрозуміти реальний стан справ. Вертикальний аналіз може бути застосований до всіх форм фінансової звітності підприємства.

Список використаної літератури

Бузирев В.В., Нужіна І.П. Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності будівельного підприємства / Підручник. - М .: КноРус, 2016. - 332 с.

Когденко В.Г., Економічний аналіз / Навчальний посібник. - 2-е изд., Перераб. і доп. - М .: Юніті-Дана, 2011. - 399 с.

Thomas R. Robinson, International financial statement analysis / Wiley, 2008, 188 pp.