Рік закінчився чистим попитом на валюту. Що бізнесу важливо про це знати

Фото: TUT.BY

Що відбувається на валютному ринку сьогодні. Як це вплине на економіку в цілому і її окремі сфери. Проаналізувавши дані Нацбанку за 2017, наш економічний оглядач Дмитро Іванович зробив висновки.

- В 4 кварталі минулого року ситуація на внутрішньому валютному ринку Білорусі перейшла від чистого пропозиції іноземної валюти з боку фізичних і компаній-резидентів - до чистого попиту.

Помісячна динаміка чистої покупки, продажу (-) іноземної валюти фізичними і юридичними особами в 2016-2017, $ млн

За рік фізичні і юридичні особи-резиденти придбали іноземної валюти на $ 25,6 млрд. Продаж валюти склала $ 26,5 млрд. Чисте пропозицію з боку фізичних та юридичних осіб склало таким чином $ 0,9 млрд.

З 2016 чиста пропозиція склало $ 1,7 млрд.

Поквартальна динаміка покупки-продажу валюти фізичними особами на внутрішньому валютному ринку Білорусі в 2016-2017, $ млн

У грудня 2017 населення вперше з січня позаминулого року виступило чистим покупцем іноземної валюти. Обсяг чистої покупки американської валюти склав $ 41,1 млн. Це сталося в результаті політики підвищення заробітних плат на тлі стабілізації курсу білоруського рубля. В результаті, в 4 кварталі минулого року фізособи купили валюти на $ 510 млн більше, ніж в аналогічному періоді року позаминулого. Продаж валюти за цей же період збільшилася лише на $ 218,4 млн.

З урахуванням чистої покупки валюти в грудні, за 4 квартал 2017 фізособи продали на чистій основі $ 171,6 млн. А сумарно за рік - на суму в майже $ 1,76 млрд. У результаті Нацбанк наростив золотовалютні резерви і здійснив обслуговування боргів як всередині країни, так і за її межами.

Для порівняння: в 2016 обсяг чистого продажу валюти населенням склав понад $ 1,89 млрд.

Поквартальна динаміка покупки-продажу валюти юридичними особами на внутрішньому валютному ринку Білорусі в 2016-2017, $ млн

Юридичні особи в 2017 лише в квітні та липні виступали чистими продавцями іноземної валюти. Сумарно за підсумками року компанії-резиденти Білорусі придбали на чистій основі $ 880 млн. При цьому в 4 кварталі обсяг чистої купівлі іноземної валюти склав $ 449 млн. Для порівняння: за весь 2016 юридичні особи купили валюти більше на $ 206 млн, ніж продали.

Зростання обсягів операцій з купівлі-продажу іноземної валюти з боку юридичних осіб на 14,5% пов'язане зі збільшенням обсягів зовнішньої торгівлі:

• Підвищилися ціни на основні товарні експортні позиції Білорусі
• Збільшилися фізичні обсяги поставок імпортної продукції

За підсумками 11 місяців негативне сальдо зовнішньої торгівлі товарами склало більше $ 4,2 млрд.

Певний вплив на підвищення попиту на іноземну валюту з боку компаній пов'язане з активізацією споживчої активності. За 11 місяців заборгованість за споживчими кредитами зросла на 66% (1,1 млрд білоруських рублів). Ці кошти були спрямовані на покупку переважно непродовольчих товарів. Значна частина яких імпортна.

тенденції

Населення перестало бути істотним джерелом поповнення запасів іноземної валюти для Нацбанку. Інших великих джерел для збільшення ЗВР, крім нових зовнішніх запозичень - немає. При цьому подальше зростання зарплат призведе до стійкого чистому попиту на іноземну валюту з боку фізичних осіб.

Нацбанк не може безпосередньо впливати на рівень заробітних плат. Оптимальним варіантом може стати обмеження зростання заробітків рівнем жовтня-листопада 2017 року, відмова від досягнення мети по зарплаті в 1000 білоруських рублів за місяць. Оголошене підвищення тарифів на послуги ЖКГ не призведе до істотного зниження доходів громадян.

Єдиним варіантом стримування попиту з боку юридичних та фізичних осіб на іноземну валюту з боку Нацбанку є поступове ослаблення курсу національної валюти. Однак це може привести до протиріччя з однією з поставлених завдань для Нацбанку на 2018 рік - обмеження рівня інфляції в 6%. Зростання курсу білоруського рубля по відношенню до долара призведе зростання цін на продовольчі і промислові товари, в яких використані імпортну сировину і матеріали.

Змінити таку тенденцію, як чистий попит на валюту можна лише активізацією експорту товарів і послуг, або обмеженням динаміки доходів споживачів.

Подальша лібералізація валютного ринку, скасування обов'язкового продажу валютної виручки обмежить можливості Нацбанку впливати на ситуацію на валютному ринку. У разі значного ослаблення курсу білоруського рубля компанії зволіють обмежити продаж валюти в очікуванні зростання курсу. Витрачати ЗВР на підтримку курсу національної валюти Нацбанк не буде, або обсяги інтервенцій будуть незначними.

Дмитро Іванович

Економічний оглядач «Про бізнес», ведучий програми «У велику клітку» на YouTube .

Більше 10 років практичної роботи в оптовій торгівлі. Більше сотні статей по поточній економічній ситуації в різних ЗМІ.