Методи аналізу ринку цінних паперів

1. Особливості фондового ринку Фондовий ринок або ринок цінних паперів є одним із структурних елементів...
2. Методи аналізу ринку цінних паперів

Особливості фондового ринку

Фондовий ринок або ринок цінних паперів є одним із структурних елементів фінансового обігу в рамках національної і світової економіки. Взаємодія суб'єктів на цьому виді ринку відбувається відносно випуску і розпорядження цінними паперами або фондовими інструментами.

Основним об'єктом угод і операцій є цінний папір. Вона являє собою документ, суворої форми заповнення та обліку, що виражає право володіння майном певної особи. Будь-які операції з цінними паперами проводяться тільки при їх наявності.

З розвитком і впровадженням високих технологій цінний папір перестала мати фізичну форму. Зазвичай, права власника реєструються в спеціальній організації. Всі операції з даної папером проводяться без її фізичного використання, тільки з урахуванням даних, наданих акредитованій організацією.

Будучи частиною системи економіки, коливання на фондовому ринку діють на зміни показників і функціонування економічної системи.

Нічого не зрозуміло?

Спробуй звернутися за допомогою до викладачів

По суті, ринок цінних паперів, як і будь-який інший вид ринку, зводить продавців і покупців. іншими функціями ринку фондового звернення є:

• акумуляція коштів і капіталу;
• стимулювання до інвесторської діяльності;
• розподіл грошових потоків між галузями економіки, а так само між регіонами окремої території або країни в цілому;
• зниження дефіциту бюджету за рахунок випуску державних боргових зобов'язань;
• залучення іноземних грошових ресурсів і капіталів.

Сам фондовий ринок не одноманітний, він може класифікуватися за різними ознаками. Найбільш часто ринок цінних паперів розглядають з точки зору руху активів. Так виділяють, ринок первинного звернення, де емітенти продають знову випущені фондові інструменти, а так само інструменти за номінальною ціною, вказаною в них.

зауваження 1

Найбільше функціональне вплив на економіку робить вторинний ринок. Тут виробляється перепродаж активів за їх реальною ціною, що формується за економічними законами ринку.

Торгівля на перших двох видах ринку цінних паперів ведеться на фондовій біржі, яка має високі пороги входження на неї. На третинному і четвертинному ринку діють учасники, які не пройшли вимоги фондової біржі. Розвиток інтернет - технологій дозволило брати участь в торгах на цих ринках приватним особам. Четвертинний ринок представлений тільки електронними майданчиками торгівлі між інвесторами.

Необхідність аналітики фондового ринку і його проблеми

Кон'юнктура ринку фондового звернення постійно змінюється під впливом різних факторів зовнішнього і внутрішнього середовища. Проводячи торгові операції з цінними паперами, їх власник або представник, який діє від імені інвестора, стикається з ситуацією ризику втрати передбачуваних доходів. Максимально точний аналіз коливань ринкових показників на момент угоди допомагає знизити ризики, однак, досить складно врахувати всі можливі зміни. Для оптимізації прибутковості своїх фондових інструментів, гравці ринку використовують інвестиційні портфелі.

зауваження 2

Інвестиційний портфель являє собою певний набір різних цінних паперів. Метою його створення є розподіл ризиків за всіма фондових інструментів. Як правило, в нього входять папери різного терміну дії, різного ступеня прибутковості, а значить і ступеня ризику.

Зазвичай вплив факторів зовнішнього середовища розглядається щодо всього інвестиційного портфеля. Тут враховуються зміни як на внутрішньому національному ринку, так і скачки індексів на міжнародних провідних біржах світу. Фактори можуть впливати не тільки на портфель в цілому, але і на прибутковість і ліквідність кожного виду паперів окремо, що ще більше ускладнює аналітичну роботу перед торговими операціями.

Оцінка показників ринку - складна процедура. Проводячи аналіз, інвестори стикаються з наступними проблемами:

• неповнота інформації про фактори, формує простір невизначеності для проведення угод;
• необхідність збору та оцінки великого масиву інформації на основі наукового підходу;
• раціональне складання інвестиційного портфеля, з урахуванням факторів ризику.

Для максимально ефективної аналітичної роботи інвестори використовують різні методи оцінки стану ринку. Серед найбільш поширених методів виділяють аналіз:

• фундаментальний або факторний;
• технічний;
• кластерний;
• експертний.

Так само дані для оцінки можуть бути сформовані на основі моніторингу даних про ринок.

Методи аналізу ринку цінних паперів

Фундаментальний метод являє собою оцінку основних економічних і фінансових показників самої організації - емітента або інвестора, галузі або ринку в цілому. Тобто факторний аналіз дозволяє оцінити інвестиційну привабливість певних суб'єктів ринку. Оцінка проводиться на основі доступної інформації, одержуваної від адміністрації господарюючого суб'єкта, а так само за даними бухгалтерського обліку, експертну грошову оцінку та даними про галузь, де діє суб'єкт. В результаті проведеного фундаментального аналізу приймається рішення про використання акцій певного підприємства в своєму інвестиційному портфелі. Цей метод оцінки ринку є одним з найбільш витратних за ресурсами і часу.

Технічний метод дає можливість визначити доцільність покупки фондових інструментів і включення їх в інвестиційний портфель, на підставі співвідношення пропозиції і попиту, стійкості курсу, обсягів проведених операцій. Тобто, технічний аналіз визначає раціональність придбання акції за її реальною вартістю в момент часу. Ухвалення рішення про продаж або купівлю цінних паперів здійснюється відповідно до тенденцій даного виду паперів. Якщо ціни на фондовий інструмент падають, стає доцільним його продати. Якщо ціни ростуть, то інвестори буде купувати додаткові активи. Такий метод хороший для поточних операцій з цінними паперами, розрахунок даних в довгостроковій перспективі на основі технічного аналізу досить складний.

Кластерний підхід заснований на схожості паперів інвестиційного портфеля. Математичні розрахунки ведуться щодо груп фондових інструментів, що спрощує аналітичну діяльність. Угруповання активів ведеться за принципом їх прибутковості, розрахованої при використанні технічного аналізу. Кластерний метод дозволяє оптимізувати аналітичну роботу, з урахуванням довгостроковості тенденцій по групах паперів. Крім того, такий підхід дозволяє автоматизувати розрахункові операції. Однак, досить складно визначити фактори, які надають непрямий вплив на певні кластери.