Корпоративні цінні папери - частина інвестиційного ринку
На фондовому ринку Росії представлені різноманітні види цінних паперів (далі ЦБ). Особливу роль в його нормальному функціонуванні відіграє такої їх вид, як корпоративні цінні папери.
Емітентом яких можуть бути:
- підприємства / організації;
- банки;
- інвестиційні фонди і компанії.
Слід виділити основні цілі та завдання, для вирішення яких підприємства здійснюють випуск корпоративних паперів:
- забезпечити приріст, збільшення або зміна структури власного капіталу;
- сформувати капітал при створенні нової фірми / компанії;
- залучити позикові кошти для розвитку;
- погашення заборгованості перед кредиторами;
- реструктуризація заборгованості;
- здійснення інвестиційної діяльності ;
- фінансування поглинань.
Зміст статті
властивості
Як і будь-якого іншого виду, їм притаманні певні властивості. На фото нижче представлені основні з них.
Властивості корпоративних ЦБ
Охарактеризуємо коротко кожне властивість:
- Обертаємість - підприємства можуть їх купувати, продавати або взагалі використовувати як самостійне платіжний засіб при здійсненні своєї діяльності.
- Доступність - можливість використання при всіляких угодах, наприклад, займ, гарантія і т. П.
- Серійність - кожен цінний папір має свій індивідуальний номер, клас, серію, що в свою чергу надає їй «статус» цінною.
- Стандартність - форма і реквізити паперу повинні відповідати встановленим стандартам.
- Документальність - цінний папір за визначенням - це документ, який не обов'язково повинен мати паперову форму.
- Обов'язковість - передбачається, що цей документ обов'язковий до виконання.
- Ринковість - тісний зв'язок з ринком, і є таким собі його «індикатором»;
- Ліквідність, ризик, прибутковість - основні характеристики, що характеризують цінний папір як об'єкт інвестування. Під ними розуміється то, наскільки швидко цінний папір може бути «перетворена» в гроші, який дохід можна отримати і які можливі втрати.
види
Класифікація корпоративних ЦБ має досить складну структуру.
Спробуємо розібратися в ній, виділивши основні види цінних корпоративних паперів, такі як:
Боргові мають кредитний характер відносин. Суть: капітал, грошові кошти надаються в борг на певний термін і під певний відсоток. Вони закріплюють право власника вимагати від емітента повернення вкладених коштів після закінчення встановленого терміну і отримання додаткового доходу у вигляді фіксованого відсотка.
Часткові носять характер «спільного володіння». Інвестор, маючи часткову цінний папір, фактично є власником частини бізнесу / компанії.
суть похідних цінних паперів полягає в отриманні прибутку за рахунок коливання ціни активу, що лежить в їх основі. Базою або основою найчастіше виступає такий вид пайових паперів, як акції.
боргові папери
Види корпоративних цінних паперів, які належать до боргових:
облігації
Облігацію можна назвати документованої формою інвестицій, які здійснюються комерційними фірмами / підприємствами. Вона надає право отримати від підприємства-емітента обумовленої суми в зазначений термін. В якому випадку фірма вдається до випуску облігацій? Найчастіше основною причиною є недостатність акціонерного капіталу для відтворення основних фондів.
У свою чергу, корпоративні облігації можуть бути декількох видів:
облігації корпоративні
- Купонні - облігації на пред'явника, для отримання відсотків використовуються так звані купони, які є невід'ємним додатком до цінного паперу.
- Іменні, назва говорить сама за себе. Випускаються із зазначенням імені власника.
- Балансові не мають на увазі випуск паперової форми документа.
- Особливість гарантованих облігацій: гарантом виступає не підприємство, що випустило облігації, а інше підприємств / фірма / компанія.
На ринку ЦП досить часто застосовуються товарні облігації, які мають на увазі їх погашення не грошима, а товарами. Яскравий приклад: житлові сертифікати.
Для конвертованих облігацій характерна можливість їх обміну на акції підприємства. Додатковий дохід власник може отримати, якщо ціна на акції емітента виросте.
векселі
Виділимо основні моменти, які відрізняють вексель від облігації, і одночасно є ще й його перевагами:
- володіє швидкою оборотністю, що важливо для компаній-продавців;
- реєстрація випуску не потрібно;
- можна використовувати як заставу або внесок в статутний фонд підприємства;
- економні, так як не можуть бути списані за борги;
На ринку застосовуються два основних види векселів: простий і перекладної.
часткові паперу
Головним представником корпоративних пайових паперів, звичайно ж, є акція.
Виділимо основні особливості корпоративних цінних паперів - акцій:
- не має фіксованого доходу;
- є документом, що підтверджує право володіння частиною компанії і отримання доходу у вигляді дивідендних виплат;
- має ціну;
- дохід інвестора (акціонера) безпосередньо залежить від курсу акцій на ринку;
- випускається безстроково, акціонеру не дано права вимагати від компанії повернути внесену ним суму. Говорити про закінчення терміну акції можна лише в разі ліквідації, злиття або банкрутства компанії.
Виділяють три можливих варіанти випуску акцій: відкрите розміщення корпоративних цінних паперів, закрите розміщення, відповідно до визначеного переліку, і продаж на аукціоні лотами.
Більш розширена класифікація акцій представлена на схемі нижче.
Корпоративні часткові акції
похідні папери
Цей вид корпоративних ЦБ - найбільш ризикований. Перш за все це пояснюється тим, що їх вартість повністю залежить від вартості базової цінного паперу.
Але там, де ризик, там же і більш висока прибутковість. Що характерно і для похідних паперів. Найбільшого поширення на російському ринку отримали такі похідні ЦБ, як опціони і ф'ючерси.
Більш докладно особливості зазначених видів та інші похідні папери відображені на схемі нижче.
похідні ЦБ
В якому випадку фірма вдається до випуску облігацій?