Цінні папери - функції, призначення, застосування

В умовах ринкової економіки важливу роль у фінансовій діяльності грають цінні папери. З їх використанням вирішуються питання залучення коштів для фінансування програм, проектів, підприємств, забезпечення обороту ресурсів, створення умов для залучення і використання інвестицій, здійснення контролю за формуванням та використанням господарських проектів

, Управління ефективністю використання активів і ін ..

Проведення операцій з цінними паперами надає додаткові можливості суб'єктам в управлінні фінансовими активами. Такі інструменти застосовують у різних видах і формах, що дозволяє вирішувати різноманітні фінансові проблеми, які виникають при певних обставинах.

Цінні папери - це активи, які є свідченням майнових відносин між емітентами і власниками, і які відтворюють порядок їх реалізації в процесі проведення фінансових операцій.

Використання цінних паперів передбачає:

- Надання певних умов випуску цінних паперів прав емітенту та інвестору;

- Виконання певних умов емісії зобов'язань (як емітентом, так і власником);

- Передача таких прав (в певних випадках і зобов'язань) іншим особам в порядку, встановленому умовами випуску цінних паперів.

У зарубіжній і вітчизняній фінансовій науці різні визначення цінних паперів. Наприклад, законодавство США не фіксує чіткого змісту цього поняття. До цінних паперів тут відносять акції, банкноти, білети державної скарбниці, облігації, боргові зобов'язання, сертифікати трастів, інвестиційні контракти, депозитні сертифікати, опціони, будь-які свідчення інтересу або участі, розписки, гарантії та ін .. А певні права змісту поняття "цінні папери" визначається судом або Федеральною комісією з цінних паперів і бірж.

У законодавстві Росії більш точне визначення цінних паперів. При певних умовах до завдань Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку належить встановлення відповідності цього інструменту вимогам законодавства з метою трактування його як цінного паперу.

Цінні папери виконують важливі функції, їх використання дає можливість вирішувати значну кількість проблем інвестиційного розвитку, забезпечення обігу ресурсів, підприємницької діяльності, залучення інвестиційного капіталу і виконувати важливі функції поняття інвестиції .

За допомогою цінних паперів здійснюються:

- Мобілізація коштів для фінансування цільових державних і місцевих програм;

- Забезпечення руху капіталів між галузями, сферами економіки, країнами;

- Обслуговування обороту прав власності на фінансові активи;

- Регулювання фінансового розвитку країни;

- Надання інформації про діяльність емітента, розвиток галузей економіки, країни в цілому і міжнародних операцій;

- Проведення державного регулювання розвитку грошово-кредитних відносин;

- Фінансування дефіциту державного бюджету;

- Проведення операцій емітентів на міжнародних ринках;

- Інші операції.

Зокрема, фінансування дефіциту державного бюджету може відбуватися із застосуванням різних методів. Одним з них є випуск і розміщення різноманітних державних боргових цінних паперів. З метою залучення коштів до органів державного управління (на загальнодержавному рівні - це Міністерство фінансів), які проводять випуск облігацій державної позики. Вони можуть пропонуватися до розміщення як на внутрішньому, так і на зовнішньому фінансовому ринках. Продаж державних облігацій дає можливість залучити кошти, необхідні для фінансування бюджетного дефіциту.

В Україні для вирішення таких завдань проводиться емісія ОВДП (облігацій внутрішньої державної позики) і ОВДП (облігації державної зовнішньої позики). Кожен з таких способів має певні переваги і недоліки. Вони враховуються при прийнятті рішень щодо здійснення випусків таких державних цінних паперів.

Ще одним прикладом може бути випуск і розміщення акцій. Такий вид цінних паперів мають право використовувати акціонерні товариства (як відкриті, так і закриті). Акції емітуються з метою залучення капіталу для забезпечення господарської діяльності підприємства. Випуск акцій може здійснюватися як для формування необхідного капіталу акціонерних товариств, так і поповнення його в разі потреби залучення додаткових внесків з метою збільшення його обсягів. У процесі такої діяльності можуть використовуватися різні види акцій, форми їх випуску та способи розміщення.

Цінні папери поділяються на дві групи: емісійні і не емісійні.

Емісійні цінні папери засвідчують однакові права їх власників у встановлених межах одного випуску стосовно певної особи, яка для цього бере на себе відповідні для цього зобов'язання (емітент). Чи не емісійні цінні папери відображають операції між суб'єктами з придбання та продажу емісійних цінних паперів.

До емісійних цінних паперів відносяться: акції, облігації, іпотечні сертифікати, іпотечні облігації, інвестиційні сертифікати і казначейські зобов'язання. В склад не емісійних цінних паперів входять похідні цінні папери.