Так, були біржі в наш час ...

Дата публікації: 11.06.2012

Покопатися в своєму старій скрині - буває цікаво: а раптом, що знайдеться! Стерті часом предмети, пожовклі аркуші. Може і карта зі скарбом знайдеться? Або, на худий кінець, цікаві тексти. Ось, інформація про розвиток бірж в СРСР. А що за часів СРСР були біржі? - запитаєте Ви. - Так, були ... Подивимося, як вони розвивалися.

Навіщо біржі в СРСР?

Дочекалися: В СРСР з'явилися біржі.

На початку 90-х в країні криза [I] : Інфляція і товарний дефіцит. Декларується мета - біржі організовують товарні потоки. Однак, головне тоді - гра на різниці державних і ринкових цінами або ж - збереження монополії державної. структур. Наприклад, біржа «Алма» (Казахстан, засновники: Мінторг, Мінавтодор, Госснаб) відмовила радянським і закордонним фірмам торгувати на казахському ринку. Ще одна мета бірж в цей період - продаж продукції організацій-засновників. Так, Галицька біржа (Україна) займалася товарами радіоелектронної промисловості, реалізацією неліквідів підприємств-засновників.

Для клієнтів бірж ж, мета - знайти потрібний товар. І спочатку біржі були схожі на товарні аукціони. А потім все змінилося ...

Етапи розвитку біржового руху в СРСР

Зручною моделлю для подання закономірностей розвитку бірж в той час може служити відома S-подібна крива (рис.1).

I етап (весна 1990 року - осінь 1990 г.)

2 квітня 1990 року заснована перша в Росії біржа - Московська товарно-сировинна біржа. Адміністрація Москви зажадала прибрати з назви слово «Московська». Тоді біржа стала називатися РТСБ. А в травні 1990 року уряд Москви заснувало Московську Товарну Біржу (МТБ). Після цього на території СРСР масово створюються нові біржі.

Основні тенденції на I етапі:

- З'явилося Постанова Уряду, яке дозволяє створювати біржі.

- Перший досвід роботи і сигнал ринку: «створення бірж можливо».

II етап (осінь 1990 року - наприкінці 1991 г.)

Бум. Так можна назвати цей період. У 1991 році більше 500 організацій оголосили себе біржами. Кількість бірж в Москві - близько ста, а в Новосибірську - понад десяти. Це були оазиси свободи, де ціни директивно не регулювалися. Головне вміння біржовиків - «висмикування» з держсектора ходового товару і гра на різниці цін. За «повітря» - так звані брокерські місця - платили мільйони.

Основні тенденції на другому етапі:

1. - Швидке зростання кількості бірж при відсутності стратегій їх розвитку і відсутності законодавчої бази.
2. - Зростання різниці між вільними і регульованими цінами.
3. - превалювання в обороті різнорідної товарної маси на шкоду сировинної (стандартного товару). Біржі в РСР не схожі на сучасні біржі, ні за функціями, ні за характером біржової діяльності.
4. - «Дроблення» деяких бірж. Так, РТСБ створює спеціалізовані секції, які прагнуть стати самостійними біржами.

III етап (початок 1992 року - осінь 1992 г.)

Кількість бірж до початку 1992 року зросло вже до 700. Пропозиція товарів на біржах велике, попит - низький. Так, наприклад, в 1991 році щоденний оборот біржі «Гермес» - 1 млрд. 200 млн. Рублів, а навесні 1992 року - 20 млн. Руб. Загострення конкуренції призвело до зниження біржового збору до 1% і нижче.

Почалося втручання держави і введення заборон. У 1992 році вже діє Закон РФ «Про товарні біржі і біржової торгівлі», в якому введена заборона бірж брати участь в капіталі, здійснювати інвестиції, вклади, а також купувати частки та акції в комерційних структурах, створювати банки, страхові організації. Також збільшені податки: Україна - 75%, Білорусь - 60%, Молдова - 53%, Росія - 45%.

1992 г. - це рік початку кризи в біржовому справі: закриття бірж, або відхід у інші ніші. Так, до осені 1992 року залишилося 300 бірж, і більшість не подають документи на перереєстрацію. Правда, в 1992 році дещо поліпшило ситуацію пожвавлення ринку цінних паперів на біржах.

Основні тенденції на III етапі

1. - Зростання числа угод у позабіржовому обороті, щоб не платити комісійні біржі. У 1992 році позабіржових операцій віддають перевагу 97 з 100 брокерів.
2. - Введення стандартизації. Так, в 1992 р біржі домовилися про вироблення єдиних правил біржової торгівлі та уніфікації контрактів.
3. - Створення асоціацій, конгресів.

• У травні 1992 р в Ялті проходить другий з'їзд Міжрегіонального біржового і Торгового Союзу [I] (Лідер - МТБ). У назві союзу з'явилося слово «торговий» - на той час частина бірж вже зміщувалися в «торгові доми», залишаючи незатишний «біржовий» ринок.
• Крім МБТС існує ще й Конгрес бірж (лідер РТСБ). Ядром конкуруючих біржових Союзів є лідери галузі - так конкуренція між лідерами переходить в конкуренцію надсистем (галузевих об'єднань бірж).

1. - Об'єднання інформаційних потоків.

• У Мінську створений телекомунікаційний центр. З його допомогою 70 бірж СНД здійснювали обмін комерційною інформацією.
• Восени 1992 року відбулося перше засідання Федерації фондових бірж Росії. Мета - «закільцювати» в єдину інформаційну мережу близько 40-50ті фондових відділів і бірж.

1. - Обмін майданчиками і брокерами.

• У 1992 р через падіння оборотів МТБ підписала угоду з Руїс-біржею: всім її членам надається статус постійних відвідувачів, а брокерські контори МТБ могли працювати на всіх майданчиках Руїс-біржі.
• На біржі ЕТБ об'єднана товарна маса декількох бірж для проведення спільних торгів з преференціями представникам цих бірж.

1. - Об'єднання однотипних бірж.

• У січні 1992 року прийнято рішення про злиття трьох екатеринбургских бірж - Свердловської товарної, Уральської біржі, і Уральського біржового комітету.
• У лютому 1993 року оголосили про своє злиття в єдину Московську фондову біржу дві найбільші біржі Росії - ММФБ і МЦФБ.
• У квітні 1992 року в Москві створена єдина рибна біржу (камчатська рибна біржа «Краб», Тихоокеанська рибна біржа, Калінінградська рибна біржа «Океан», міжнародна рибопромислова біржа).

1. - Об'єднання бірж з іншими підприємствами.

• У лютому 1992 року створено торгово-промислова корпорація "Алтай-Гермес", в складі: біржа, торговий дім, фінансова компанія і банк.
• У 1992 році Російська продовольча біржа реорганізувалася в холдинг: Інвестиційний фонд, Фондовий будинок, банк, сама РПБ.

Зростання торгівлі стандартними товарами. З літа 1992 року на МТБ працює секція ф'ючерсної торгівлі стандартними товарами (зерном, бавовною і т.п.). У жовтні 1992 року на МТБ розгорнулася «Велика гра» - продавалося право на володіння товаром в майбутньому (ф'ючерс). В якості першого в історії вітчизняних бірж ф'ючерсного контракту був використаний 1 долар США. Виявилася залежність - чим вище частка біржових (стандартних) товарів в загальному обороті біржі, тим вона швидше збільшує обсяг продажів.

IV етап (осінь 1992 - серпень 1993 г.)

До початку 1993 років кількість спеціалізованих бірж зменшилася. Наприклад, число нафтових бірж впало до трьох. Влітку 1993 року закрилося 8 спеціалізованих бірж: Московська біржа електротехніки та приладобудування, Біржа фінансових і товарних ресурсів, Московська біржа хімічних товарів, біржа «Хімнефть», біржа «Російський цукор», «Російська папір» і «Лісова біржа».

Загалом, повний результат бірж - кількість працюючих бірж вже обчислюється десятками.

Завіса.

Основні тенденції на IV етапі:

1. - Повний біржова криза. Різке зниження обороту у бірж. Нові біржі не створюються. Багато біржі припиняють діяльність.
2. - Посилення державного регулювання.
3. - Переорієнтація бірж. Багато біржі перетворилися в торгові доми, фінансові компанії.
4. Невелика частина бірж перетворюються в класичні біржі за західним зразком. Відзначимо, що для сучасних бірж в світі характерно наступне:

• - Стандартизація товарів: сьогодні на біржах звертається лише близько 60-ти видів товарів
• З товарних ринків біржі перетворилися в центри спекулятивних операцій (на похідних товарах), частка яких по багатьох товарах перевищує 90% від вартісного обсягу біржових угод.
• - Прозорість і доступність біржової інформації. І т.д.

Підводячи підсумок

Загальні закономірності розвитку галузі, звичайно, відображає класична S-подібна крива. Не будемо ці закономірності тут докладно описувати. Але на прикладі розвитку бірж виділимо кілька цікавих особливостей - ліній розвитку «біржового руху» (1990-1993 р.р.):

¨ На II етапі - поява все нових гравців. Причому, при зростанні потоків (товарних і фінансових) в галузі відбувалося дроблення деяких бірж на самостійні частини.

¨ На III етапі, при вичерпанні ресурсів розвитку і використанні старої моделі розвитку, заходи виходу з кризи відображаються наступною ланцюжком: інформаційне об'єднання - об'єднання в асоціації - обмін функціями, наприклад, «перемішування брокерів», взаємна робота на одному майданчику - об'єднання декількох бірж в одну - пошук нових спеціалізованих біржових ніш; пошук «зовнішніх» торгових ніш; відхід з «біржовий галузі» і закриття більшості бірж.

¨ І тільки деякі біржі вижили за рахунок принципової зміни своєї бізнес-моделі. Вони заздалегідь відійшли від тодішньої в СРСР моделі «товарного аукціону» і перейшли до моделі західних бірж.

Подальший розвиток «вижили» (вже російських) бірж - це окрема. Можливо, ми до неї повернемося.

* * *

[1] Перша спроба розвитку бірж в СРСР. 1921 рік. Криза. Господарська система Росії розпалася на окремі частини. Товарний обмін через біржі міг допомогти «зв'язати» товарні потоки в систему. І уряд звернув увагу на стихійно створюються біржі.

Перші товарні біржі в країні Рад виникли в кінці 1921 роки (Вятская, Нижегородська). До серпня 1922 їх число досягло 50. До 1923 року їх налічувалося 79, к 1924 р - 96, к1924 р - 101 біржа.

У серпні 1922 року вийшла Постанова Ради праці і оборони, а грудні 1922 року Раднарком видав Постанову «Про фондових біржових операціях». Пройшовши свій пік в 1924-1925г.г. біржова торгівля швидко пішла на спад, до 1927 р багато біржі закрилися, а в 1930 р Постановою Раднаркому біржі в СРСР були ліквідовані як клас.

[1] Цікаво, що для «об'єднання і представництва спільних інтересів бірж» в 1923 г. (під час НЕПу) був створений перший після революції з'їзд представників біржової торгівлі. Він створив «Бюро з'їздів біржової торгівлі».

Автор: Віктор Тимохов