Ризик банкрутства - методи оцінки і управління

1. Ризики в сфері фінансів
2. Причини банкрутства підприємства
3. Ризик-менеджмент або управління ризиками
4. виявлення ризиків
5. Визначення рівня прийнятності ризиків
6. Підбір методів зниження ризику або уникнення втрат, пов'язаних з ним
7. зниження ризиків
8. Прості способи зниження ризиків
9. складні способи

Управління підприємством - це досить складний, трудомісткий процес, пов'язаний з великою кількістю ризиків. Головний серед них - ризик банкрутства. І хоча він не знаменує собою повний провал роботи підприємства, але пов'язаний з обмеженням керівництва приймати рішення щодо його майбутнього розвитку, а часто - і з втратою активів. Тому будь-який керівник прагне спрогнозувати фінансовий ризик банкрутства, оцінити його наслідки і мінімізувати їх. Як це можна зробити, читайте у цій статті.

Ризики в сфері фінансів

поняття

Фінансовий ризик - це ймовірність появи збитків або неповного отримання доходів щодо прогнозованої суми. За іншим визначенням, фінансовий ризик - це будь-яка подія, в результаті якого фінансові підсумки за проектом виявляться нижчими за очікувані.

Крайнім ступенем прояву (реалізації) фінансового ризику є ініціація процедури банкрутства організації - ситуація, при якій юридична особа не в змозі здійснювати погашення боргів і перераховувати необхідні платежі в бюджет і позабюджетні фонди. У зв'язку з цим часто поняття «ризик банкрутства» і «фінансовий ризик» ототожнюються.

Оцінка ризику банкрутства здійснюється на основі розрахунку ряду фінансових показників банкрутства , Порівняння отриманих значень з нормативними і аналізу їх динаміки.

Існує багато способів і моделей його прогнозування: Альтмана, Таффера, Бівера, Бєлікова-Давидової (Іркутська модель), Казанського університету. Детальніше про використання моделей прогнозування банкрутства підприємства читайте тут . У підсумку все зводиться до визначення співвідношення розміру боргу і доходів підприємства, з яких зазначений борг може бути погашений.

Найчастіше поняття «ризик банкрутства» і «фінансовий ризик» ототожнюються.

Причини банкрутства підприємства

Ризик банкрутства може бути обумовлений як зовнішніми причинами, на які підприємство не може вплинути з належним ефектом, так і внутрішніми.

До перших належить:

• політична або економічна нестабільність;
• зміна законодавства (господарського, податкового, фінансового, що регулює галузь роботи компанії);
• коливання валютних курсів;
• поведінку контрагентів;
• доходи населення (споживачів);
• галузеві ризики;
• рівень конкуренції;
• відсутність адміністративного ресурсу і соціальної важливості компанії (наприклад, для містоутворюючого підприємства з великою ймовірністю будуть розроблені і прийняті заходи підтримки з боку органів влади та місцевого самоврядування) і т. п.

У числі внутрішніх (пов'язаних з господарською діяльністю самого підприємства) причин банкрутства можна назвати все чинники, що знижують доходи або підвищують витрати:

1. Неефективне управління, в тому числі неграмотний фінансовий менеджмент; схильність керівництва компанії до прийняття ризикованих рішень в надії на високі в порівнянні з іншими проектами доходи; невдала цінова або в цілому маркетингова політика і т. п.
2. Низька якість продукції, відсутність попиту на вироблені товари.
3. Невдала організація виробництва, в тому числі розподіл виробництв окремих товарів (або елементів продукції) по філіях підприємства, розташованим на далеких відстанях; логістика; організація постачання і збуту продукції; кооперація і спеціалізація; системи енергопостачання; організація ремонту; контроль якості, новизна використовуваних технологій і т. п.);
4. Відсутність організації праці і чіткої кадрової політики: що включає такі складові, як змінність робіт; організація робочих місць; санітарно-гігієнічні умови, мінімізація шкідливості; дисципліна; нормування; розстановка та ефективне використання кадрів; система навчання фахівців і залучення професіоналів; стимулювання праці та інші.

Ризик-менеджмент або управління ризиками

Управління ризиком - це особливий вид управлінської діяльності, метою якого є мінімізація самого ризику або його впливу на роботу підприємства. Воно здійснюється за такими етапами.

виявлення ризиків

Це визначення факторів або проектів, які можуть викликати банкрутство. Існують наступні методи визначення виду і величини фінансових ризиків:

• Аналіз чутливості. Він полягає у виборі показника, що відображає фінансовий результат проекту (або фінансової операції), підборі факторів, що впливають на його зміну, і покроковому зміні величини фактора для оцінки ступеня його впливу на фінансовий результат.
  Даний аналіз показує, наскільки змінюється головний показник в залежності від зміни планованих параметрів проекту. Виходячи з цього, визначаються основні ризики його реалізації.
  Наприклад, фінансовий результат - чистий прибуток. На неї можуть впливати наступні фактори: ціна, обсяг продажів, витрати, вартість кредиту та т. П. Розраховується чистий прибуток при планованих параметрах, потім по черзі покроково змінюється кожен фактор і визначається залежність чистого прибутку від зміни ціни, обсягу продажів, вартості кредиту і собівартості . Від зміни якого фактора найбільше зміниться прибуток, той і найбільше впливає на результат і може створити певні ризики при позаплановому зміні.
• Визначення точки беззбитковості - обсягу продажів, при якому доходи будуть рівні недоліків. Менші продажу означають втрати вкладених коштів.
• Статистичний - аналізується статистика прибутків і збитків, які раніше траплялися на подібних проектах або виробництвах, визначається величина і частота отримання того чи іншого результату, і складається ймовірний прогноз по передбачуваному проекту.
• Метод експертних оцінок - опитуються визнані фахівці у відповідній сфері, і на їх основі визначається ймовірність настання того чи іншого фактора ризику і ризикованість проекту в цілому.

Визначення рівня прийнятності ризиків

Це такий рівень або величина ризику, після досягнення якого слід вживати заходів щодо його запобігання або відмовлятися від проекту (фінансової операції). Він залежить від стилю управління підприємством (обережний, помірний, ризиковий). Наприклад, за оцінкою фахівців, при помірній фінансову політику граничними значеннями ризиків є:

• Допустимий розмір втрат - 0,1. Проект не повинен бути реалізований, якщо в 1-му випадку з 10 (при дії одного фактора з 10) буде втрачена вся прогнозований прибуток).
• Критичний розмір втрат - 0,01. Операція (проект) не підлягає реалізації, якщо в 1-му випадку з 100 буде втрачена вся прогнозована сума валового доходу.
• Катастрофічний розмір втрат - 0,001. Чи не повинен бути реалізований проект (операція), якщо в 1-му випадку з 1000 буде втрачено весь капітал або настане неспроможність і неплатоспроможність.

Підбір методів зниження ризику або уникнення втрат, пов'язаних з ним

Управління ризиками ґрунтується на ряді принципів:

1. Усвідомлене прийняття ризиків. Без ризику не існує підприємницької діяльності, так як все прорахувати і спрогнозувати неможливо. Можна уникати невиправданих і великих ризиків, але повністю виключити їх з фінансової та господарської діяльності не можна.
2. Керованість ризиків. Приймати можна тільки ті ризики, які керівництво зможе мінімізувати. Некеровані ризики (форс-мажор), якщо вони пов'язані з проектом, і їх неможливо уникнути, слід «віддати» страховикові (застрахувати).
3. Зіставлення рівня ризику і прибутковості проекту.
4. Зіставлення ризику (обсягу втрат) з фінансовими можливостями підприємства. Прогнозований розмір збитків не повинен перевищувати певну керівництвом частина капіталу, зарезервовану на внутрішнє страхування ризиків.
   В іншому випадку втрати будуть відшкодовані за рахунок капіталу, призначеного для інвестиційної або операційної (виробничої) діяльності. Це тільки погіршить становище компанії, так як знизить передбачувані доходи від майбутньої діяльності.
5. Економічність. Витрати на нейтралізацію ризику не повинні перевищувати втрати в результаті його реалізації.
6. Облік часу. Чим довший проект або фінансова операція, тим більш широкий діапазон і більше ризик ризиків, і тим менше можливість здійснити їх нейтралізацію (особливо з точки зору економічності).

зниження ризиків

При виборі конкретного методу мінімізації ризиків рекомендується враховувати наступні правила:

• завжди прогнозувати величину втрат (наслідки ризику);
• не ризикувати багато чим заради малого;
• не ризикувати більше, ніж це «дозволяє» власний капітал.

Прості способи зниження ризиків

Це мінімізація ризиків «власними силами» організації без залучення сторонньої фінансової допомоги або проведення реорганізації підприємства. До них належать такі:

1. Уникнення ризику - відмова від операцій і проектів, ризик за якими великий; відмова від дорогого позикового капіталу.
2. Диверсифікація. Вона являє собою розподіл фінансових вкладень між різними активами або проектами, які не пов'язані між собою. Таким чином, якщо за одним напрямком капіталовкладень буде отримано негативний результат, то він може бути компенсований прибутком по іншому проекту або активу. Це дозволить збільшити фінансову стійкість підприємства.
3. Лімітування - це встановлення всіляких меж (лімітів), перевищення яких слід уникати, наприклад - на фінансові витрати, рівень дебіторської заборгованості, розмір кредитів або їх співвідношення з активами, розмір вкладень в один проект і т. П.
4. Створення резервів для покриття незапланованих (непередбачених) витрат. Цей метод зазвичай використовується при реалізації будь-якого нового проекту, щоб профінансувати раптові додаткові роботи, компенсувати незаплановані зміни витрат і т. П. Крім того, можуть бути створені резерви сировини і матеріалів, продукції на складі.
5. Отримання більшого обсягу відомостей про майбутній проект (операції) і можливі результати. Оскільки ризики виникають в умовах невизначеності, то найвірніший спосіб зробити якісний прогноз - це зібрати якомога більше інформації.
6. Фінансові методи - зниження непродуктивних витрат; відмова від збиткових проектів і виробництв; продаж частини невикористаного майна для скорочення заборгованості та інші.

складні способи

1. Страхування - перенесення «фінансової відповідальності» в разі настання ризику на страхову компанію. В даному випадку діє принцип «краще пожертвувати малим, щоб не втратити багато». Можна застрахувати майно, відповідальність, втрату коштів.
2. Хеджування - це страхування ціни продукції від непотрібного для її виробника падіння або від небажаного для споживача зростання. Воно здійснюється шляхом укладання контрактів на майбутні покупки за фіксованою вигідною ціною. Широко застосовується в біржовій торгівлі.
3. Розподіл ризику - його поділ між декількома учасниками проекту, в тому числі здійснюють його управління.
4. Отримання контролю над суміжними виробництвами або компанією, що працює в пов'язаної діяльності.
5. Реструктуризація підприємства (злиття, поділ, приєднання, виділення, перетворення). Виділення (продаж) невиробничих підрозділів, наприклад, передача в федеральну, регіональну чи муніципальну власність об'єктів соціальної сфери.
6. Санація - фінансова допомога, отримана від засновників юридичної особи, його кредиторів або інших, пов'язаних з підприємством осіб.

Таким чином, фінансові ризики і, тим більше ризики банкрутства, можна спрогнозувати, мінімізувати або запобігти. Для цього існує безліч способів, що застосовуються в залежності від ситуації. Запорукою успіху при цьому може служити професійна допомога юристів та фінансових консультантів.

Успіхів і відсутності великих фінансових втрат!