Діагностика ймовірності банкрутства - основні методи, нюанси розрахунку, аналіз

1. умови відбору
2. Основні підходи до оцінки
3. Групи показників
4. деталі розрахунків
5. Як проводити діагностику ймовірності банкрутства
6. кількісні моделі
7. Інші коефіцієнти
8. Вирішення проблем

У нинішніх умовах ринкової економіки аналіз діяльності підприємств відіграє важливу роль. Одним з елементів такого аналізу є діагностика ймовірності банкрутства підприємства. Дане поняття виникло відразу після Другої світової війни, і на сьогоднішній день широко використовується як в зарубіжних країнах, так і в нашій країні.

Діагностику ймовірності банкрутства можна охарактеризувати, як комплекс досліджень, спрямованих на вивчення поточного фінансового стану компанії, виявлення можливих кризових ситуацій, аналіз масштабів кризи.

Процес діагностики також включає в себе пропозицію певних рішень, спрямованих на поліпшення фінансового стану компанії і запобігання можливого банкрутства. Адже банкрутство - процес не з найлегших.

Банкрутство надає згубний вплив не тільки на саму компанію, але і на певну галузь економіки. Ось чому діагностиці банкрутства надають настільки важливе значення.

умови відбору

А які існують умови відбору, і як здійснюється діагностика банкрутства?

Основні підходи до оцінки

Існують кілька різних підходів до оцінки ймовірності банкрутства. Перші спроби розробити ефективний спосіб оцінки були здійснені ще в 60-ті роки.

На сьогоднішній день можна розділити 2 основні підходи:

• коефіцієнт Альтмана;
• Тафлера і т.д.

Крім того, даний підхід також грунтується на вмінні «читати» і розуміти баланс компанії.

Другий підхід

Заснований на аналізі даних же збанкрутілих компаній і їх порівнянні з даними досліджуваної організації.

Незважаючи на ефективність першого підходу, він має і певні недоліки. Зокрема, компанії, які відчувають певні фінансові труднощі, всіляко затримують процес публікації своїх звітів. Через це багато дані можуть бути недоступними досить довгий час.

Крім того, якщо навіть ці дані публікуються, вони можуть бути «обробленими», т. Е. Відбивати справжній стан компанії. Багато компаній намагаються показати, що насправді у них немає проблем, що часто призводить до фальсифікації певних даних.

Навіть найдосвідченіші фахівці іноді не можуть визначити факт фальсифікації. А в подібних умовах дуже важко робити висновки щодо поточного фінансового стану компанії.

Другий підхід ґрунтується на порівнянні певних ознак фірм, які вже були визнані банкрутом, з подібними ознаками досліджуваних компаній. За останні роки були опубліковані багато різних списків збанкрутілих компаній. Але більшість їх даних не впорядковані.

Крім вищевказаних «кількісних» підходів також можна виділити «якісний» підхід, який дає можливість здійснити діагностику банкрутства.

Даний підхід заснований на вивченні окремих показників, які характерні для компаній, що стоять перед ризиком банкрутства .

Якщо досліджувана організація має негативні характеристики, то можна дати висновок про її поганому фінансовому стані і про подальшу можливість банкрутства

Групи показників

Банкрутство настає поступово. Щоб вчасно передбачити можливість неспроможності і запобігти її, необхідно систематично здійснювати аналіз фінансового стану компанії, що дасть можливість виявити проблеми і вжити певних заходів, спрямованих на її фінансове оздоровлення .

При здійсненні діагностичних досліджень застосовуються кілька методів, які засновані на:

• аналізі системи критеріїв та ознак;
• обмеженому колу показників;
• інтегральних показниках.

Під час використання першого методу здійснення діагностики ознаки банкрутства ділять на 2 групи:

Перша група

До неї відносяться ті показники, які свідчать про наявність можливих фінансових труднощів і про ймовірність банкрутства.

До числа подібних ознак можна віднести:

• істотні втрати у виробничій діяльності, які стали причиною хронічного спаду виробництва;
• наявність прострочених кредиторських заборгованостей;
• низький рівень ліквідності;
• нестача власних оборотних коштів;
• наднормативні запаси сировини і т. д.

До неї відносяться ті характеристики, несприятливе значення яких не є підставою для визнання поточного фінансового стану компанії критичним. Але дані показники свідчать про можливість різкого погіршення фінансового стану фірми в найближчому майбутньому, якщо не буде вжито певних заходів, спрямованих на їх усунення.

У якості подібних показників можна згадати:

• залежність компанії від конкретного проекту або ринку збути;
• втрата кількох великих клієнтів або партнерів;
• недостатній рівень технологічного забезпечення;
• втрата важливих співробітників;
• недостатній рівень інвестицій і т. д.

Дана система є комплексною і дає можливість отримати повне уявлення про поточний стан організації. Як недоліки можна згадати досить високий рівень складності прийняття рішення, а також суб'єктивність прогнозованого рішення.

З огляду на складність здійснення діагностичних досліджень, багато фахівців рекомендують використовувати на практиці не один, а відразу кілька методів оцінки. Подібний підхід дає можливість отримати більш повну картину стану організації та надати більш ефективні рекомендації, спрямовані на поліпшення її фінансових показників.

деталі розрахунків

Багато фахівців виробили найрізноманітніші методи діагностики ймовірності банкрутства. Найбільш відомим з них є модель Альтмана. Е. Альтман обстежив понад 60 різних компаній, половина яких вже були визнані банкрутами, а половина з них здійснювала успішну підприємницьку діяльність.

На підставі проведених досліджень професор вибрав 5 основних коефіцієнтів, які мають найбільш велике значення для здійснення діагностичних досліджень.

На основі даних 5 коефіцієнтів Альтман розробив спеціальну модель, яка відображається в наступною схемою:

Z = l, 2X1 + 1,4Х2 + 3, ЗХ3 + 0,6Х4 + 1,0Х5, де:

Відношення власних оборотних активів до суми активів. Х2 Рентабельність активів. Х3 Рівень прибутковості активів. Х4 Співвідношення власного і позикового капіталу. Х5 Показник оборотності активів.

Якщо значення Z менше 1,81, то це свідчить про досить високу ймовірність банкрутства і про поганий фінансовий стан компанії.

Якщо свідчить про високу ймовірність банкрутства, а значення Z більше 2,7, то це означає, що компанія працює добре, і відсутня можливість її банкрутства.

За останні роки вчені також розробили різні моделі оцінки на підставі методики Альтмана.

Як проводити діагностику ймовірності банкрутства

При діагностиці банкрутства проводиться аналіз різних показників. Найбільш важливим з цих показників є фінансова стійкість компанії. Даний показник в першу чергу обумовлює конкурентоспроможність компанії, її потенціал, ступінь гарантованості економічних інтересів даної компанії і т.д.

Але лише вміння правильно оцінювати фінансову стійкість компанії недостатньо для здійснення успішної підприємницької діяльності, а також для досягнення поставлених цілей.

Діагностика стану компанії грунтується на аналітичному дослідженні її здатності фінансувати свою діяльність.

Інтерес до цієї проблеми цілком виправданий тим, що в сьогоднішніх економічних умовах кожна організація може зіткнутися з фінансовими проблемами, що може привести до її банкрутства.

Ми розповімо за допомогою зразка заяви про банкрутство , Як правильно внести всі дані в заяву.

Міра відповідальності осіб, які замішані в кримінальному банкрутство описана тут .

Саме тому своєчасне виявлення ознак фінансової нестійкості дасть можливість уникнути подальших проблем. Подібний підхід дає можливість прийняти правильні рішення, які в подальшому виведуть компанію з фінансової кризи.

Звичайно, підхід до кожної компанії індивідуальний ,, хоча заснований на загальних методах оцінки. Наприклад, на фінансову стійкість будь-якої фірми має особливий вплив фаза економічного циклу.

Під час економічної кризи помітно знижуються темпи реалізації продукції і товарів, що призводить до зменшення інвестицій, що ще більше скорочує рівень збуту. Саме тому в період економічних криз різко збільшується кількість банкрутств.

У подібних випадках особливого значення набуває аналіз платоспроможності та фінансової стійкості підприємства, що дає можливість уникнути подальших проблем.

кількісні моделі

Існують також кількісні моделі діагностики банкрутства, наприклад двухфакторная модель Альтмана. Дана модель заснована лише на декількох показників. Основний фактор, який враховується при оцінці, це ймовірність припинення фінансування підприємства за рахунок позикових коштів.

Також існує модель Таффлера, яка застосовується для оцінки ВАТ. Дана модель дає чітке уявлення про можливості подальшого банкрутства.

Модель Чессера грунтується на аналізі діяльності тих підприємств, які мають багато позикового капіталу. На підставі досліджень було виявлено формула, яка дає можливість вірно визначити повернення або можливість неповернення позики.

Також існує система показників Бівера. Яка заснована на певних коефіцієнтів. На підставі проведеного аналізу підприємству вручається певний статус.

Інші коефіцієнти

Існують також інші коефіцієнти і моделі розрахунку ймовірності банкрутства.

Наприклад, в 1983 році була розроблена наступна формула:

де:

Частка фінансових витрат у фінансовому результаті. R2 Показник інвестованого капіталу. R3 Платоспроможність. R4 Норма валового прибутку. R5 Період погашення кредитів. R6 Відсоток зміни доданої вартості. R7 Проміжок погашення дебіторської заборгованості. R8 Відсоток реальних інвестицій.

Якщо отриманий результат більше 0,125, то підприємство вважається фінансово стійким, якщо ж показник менше 0,25, то можливо банкрутство даної компанії.

Вирішення проблем

Основна мета діагностики ймовірності банкрутства - своєчасне визначення її можливості і прийняття відповідних заходів , Які спрямовані на вирішення проблеми. Після того, як були здійснені відповідні діагностичні процедури, а також був виявлений ризик можливого банкрутства, необхідно вжити певних заходів, які спрямовані на усунення виниклої проблеми.

В першу чергу потрібно розробити план дій або стратегію. Чітко розроблена стратегія діяльності компанії дасть можливість поліпшити її фінансовий стан, і привести до стабільності протягом досить короткого проміжку часу. Ось чому до розробки стратегії потрібно поставитися дуже уважно.

Стратегія це, по суті, план певних дій. При її розробці необхідно враховувати результати діагностики ймовірності банкрутства і направити діяльність компанії в першу чергу на усунення виявлених проблем.

Наприклад, якщо компанія втратила своїх важливих клієнтів, необхідно вжити певних заходів (в тому числі і маркетингові), які приведуть нових клієнтів.

спричинить за собою реалізацію майна, якщо буде велика кількість кредиторів, які не згодні на мирову угоду.

Які ознаки відсутнього боржника при банкрутстві - розповімо на цій сторінці .

Звідси ви зможете детально дізнатися про правові основи неспроможності і банкрутства.

Складання стратегії - справа не дуже просте. Саме тому цей прое кт потрібно довірити лише кваліфікованим фахівцям, які мають багаторічний досвід роботи і які зможуть розробити правильний план дій, спрямований на поліпшення фінансового стану компанії. При дотриманні цих правил фірму можна вивести з кризового стану.