ПІДРУЧНИКИ ОН-ЛАЙН
- ЕМІСІЯ І ВИПУСК ГРОШЕЙ В ГОСПОДАРСЬКИЙ ОБОРОТ
- 4.2. Сутність і механізм банківського мультиплікатора
- 4.3. Емісія готівки
В.С.Пашковскіі. Гроші, кредит, банки
ЕМІСІЯ І ВИПУСК ГРОШЕЙ В ГОСПОДАРСЬКИЙ ОБОРОТ
4.1. Поняття «випуск грошей» і «емісія грошей». форми емісії
Гроші в господарському обороті в умовах ринку існували і існують завжди. Нові гроші в оборот надходять з банків, що створюють їх в результаті кредитних операцій. Ось чому кредитний характер грошової емісії є одним з основоположних принципів організації грошової системи держави.
Поняття «випуск грошей» і «емісія грошей» - нерівнозначні. Випуск грошей в обіг відбувається постійно. Безготівкові гроші випускаються в обіг, коли комерційні банки надають позичку своїм клієнтам. Готівкові гроші випускаються в обіг, коли банки в процесі здійснення касових операцій видають їх клієнтам зі своїх операційних кас. Однак одночасно клієнти погашають банківські позики і здають готівку в операційні каси банків. При цьому кількість грошей в обороті може і не збільшуватися.
Під емісією ж розуміють такий випуск грошей в обіг, який призводить до загального збільшення грошової маси, що знаходиться в обороті. Існує емісія безготівкових та готівкових грошей (остання і називається емісією грошей в обіг).
В умовах адміністративно-розподільчої економіки (по типу колишнього СРСР) і ту, і іншу емісію, як правило, здійснював Державний банк. В умовах ринкової економіки емісійна функція поділяється: емісія безготівкових грошей проводиться системою комерційних банків, емісія готівки - державним центральним банком. При цьому первинна емісія безготівкових грошей. Перш ніж готівка з'являться в обігу, вони повинні відображатися у вигляді записів на депозитних рахунках комерційних банків.
Головна мета емісії безготівкових грошей в обіг - задоволення додаткової потреби підприємств в оборотних коштах. Комерційні банки задовольняють цю потребу, надаючи підприємствам кредити. Однак кредити банки можуть видавати тільки в межах наявних у них ресурсів, тобто тих коштів, які вони мобзовалі у вигляді власного капіталу і засобів, що знаходяться на депозитних рахунках. За допомогою ж цих ресурсів можна задовольнити лише звичайну, а не додаткову потребу господарства в оборотних коштах. Тим часом або в зв'язку з ростом виробництва, або в зв'язку з ростом цін на товари постійно виникає додаткова потреба господарства і населення в грошах. Тому повинен існувати механізм емісії безготівкових грошей, що задовольняє цю додаткову потребу.
В умовах країн з адміністративно-розподільчої системою господарства емісія безготівкових грошей здійснювалася на основі кредитних планів, шляхом розширення послуг відповідно до них кредитів.
У країнах з ринковою моделлю економіки, коли монополія на емісію зруйнована, дія подібного механізму стає неможливим.
4.2. Сутність і механізм банківського мультиплікатора
При існуванні дворівневої банківської системи механізм емісії діє на основі банківського (кредитного, депозитного) мультиплікатора.
Банківський мультиплікатор являє собою процес збільшення (мультиплікації) грошей на депозитних рахунках комерційних банків у період їхнього руху від одного комерційного банку до іншого. Банківський, кредитний і депозитний мультиплікатори характеризують механізм мультиплікації з різних позицій.
Банківський мультиплікатор характеризує процес мультиплікації з позиції суб'єктів мультиплікації. Тут дається відповідь на питання: хто мультиплікує гроші? Такий процес здійснюється комерційними банками. Один комерційний банк не може мультиплікувати гроші, їх мультиплікує система комерційних банків.
Кредитний мультиплікатор розкриває двигун процесу мультиплікації, то, що мультиплікація може здійснюватися тільки в результаті кредитування господарства.
Депозитний мультиплікатор відображає об'єкт мультиплікації - гроші на депозитних рахунках комерційних банків (саме вони збільшуються в процесі мультиплікації).
Як же діє механізм банківського мультиплікатора? Цей механізм може існувати тільки в умовах дворівневих (і більше) банківських систем, причому перший рівень - центральний банк управляє цим механізмом, другий рівень - комерційний банк змушує його діяти, причому діяти автоматично незалежно від бажання фахівців окремих банків. Механізм банківського мультиплікатора безпосередньо пов'язаний з вільним резервом.
Вільний резерв являє собою сукупність ресурсів комерційних банків, які в даний момент часу можуть бути використані для активних банківських операцій.
Таке поняття прийшло в Росію з західної економічної літератури. Слід зазначити, що воно не зовсім точно. Насправді вільні (оперативні) резерви комерційних банків - це їх ліквідні активи, з визначення ж видно, що дане поняття відноситься до ресурсів, тобто пасивів комерційних банків.
Дане поняття грунтується на тому, що комерційні банки можуть здійснювати свої активні операції (видавати позики, купувати цінні папери, валюту і т. Д.) Тільки в межах наявних у них ресурсів. Вільний резерв системи комерційних банків складається з вільних резервів окремих комерційних банків, тому від збільшення зменшення вільних резервів окремих банків загальна величина вільного резерву всієї системи комерційних банків не змінюється. Величина вільного резерву окремого комерційного банку
Ср = К + ПР + ЦК ± МБК- ОЦР-А0,
де К - капітал комерційного банку;
ПР - залучені ресурси комерційного банку (кошти на депозитних рахунках);
ЦК - централізований кредит, наданий комерційному банку центральним банком;
МБК - міжбанківський кредит;
ОЦР - відрахування в централізований резерв, що знаходиться в розпорядженні центрального банку;
А0 - ресурси, які на даний момент вже вкладені в активні операції комерційного банку.
Розглянемо механізм банківського мультиплікатора на умовному прикладі (рис. 4.1, розміри кредиту і відрахувань дано в млн руб.), Причому для спрощення зробимо три припущення:
• комерційні банки на даний момент не мають вільними резервами;
• кожен банк має тільки двох клієнтів;
• банки використовують свої ресурси тільки для кредитних операцій.
Клієнт 1 потребує кредиту для оплати поставок від клієнта 2, але банк 1 не може надати йому кредит, оскільки не має вільного резерву. Банк 1 звертається до центрального банку і отримує від нього централізований кредит в сумі 10 млн руб. У нього утворюється вільний резерв, за рахунок якого видається позичка клієнту 1.
Клієнт 1 зі свого розрахункового рахунку оплачує поставку клієнту 2. В результаті вільний резерв в банку 1 вичерпується, але виникає вільний резерв в банку 2, оскільки клієнт 2 тримає свій розрахунковий рахунок саме в цьому банку, і залучені ресурси (ПР) цього банку зростають (див. Формулу).
Частина вільного резерву банк 2 віддає в розпорядження центрального банку у вигляді відрахувань у централізований резерв (ОЦР). Умовно приймаємо норму таких відрахувань у розмірі 20% залучених ресурсів. Частина, що залишилася (8 млн руб.) Вільного резерву використовується для надання кредиту в розмірі 8 млн руб. клієнту 3.
Клієнт 3 розплачується за рахунок цього кредиту з клієнтом 4, які обслуговує комерційним банком 3. Таким чином вже у цього банку виникає вільний резерв, в той час як у банку 2 він зникає. Банк 3 частина вільного резерву 1,6 млн руб. (20% ПР} відраховує в централізований резерв, а частина, що залишилася - 6,4 млн руб. Використовується для видачі позики клієнту 5. При цьому гроші на розрахунковому рахунку клієнта 4 залишаються недоторканими.
Клієнт 5 за рахунок позики, отриманої від банку 3, розплачується з клієнтом 6, переводячи їх на його розрахунковий рахунок, відкритий у банку 4. Звідси в банку 3 вільний резерв зникає: у банку 4 - виникає. Знову ж 20% цього резерву (1,3 млн руб.) Відраховується в централізований резерв, решта використовується для видачі позики в розмірі 5,1 млн руб. клієнту 7, який за рахунок цієї позики розплачується з клієнтом 8, розрахунковий рахунок якого знаходиться в комерційному банку 5.
Вільний резерв комерційного банку 4 зникає (хоча кошти на розрахунковому рахунку клієнта 6 залишаються невитраченими), у комерційного банку 5 він з'являється. У свою чергу цей банк частину сво його вільного резерву - 1 млн руб. (20% ПР) залишає в центральному банку у вигляді відрахувань у централізований резерв, а решту (4,1 млн руб.) Використовує для видачі позики клієнту 9. Далі процес триває до повного вичерпання вільного резерву, який у підсумку за рахунок відрахувань в централізований резерв акумулюється в центральному банку і досягає розміру початкового вільного резерву (10 млн руб. в банку 1).
У відповідності зі схемою гроші на розрахункових рахунках клієнтів 2, 4, 6, 8 і т. Д. (Всіх парних клієнтів) залишаються цілими, і тому загальна сума грошей на розрахункових (депозитних) рахунках складе в кінцевому рахунку величину, багаторазово більшу, ніж початковий депозит - 10 млн руб., що утворився при видачі позики клієнту 1. Однак гроші на депозитних рахунках можуть збільшитися не більше ніж в 5 разів, оскільки величина коефіцієнта мультиплікації, що представляє собою відношення утворилася грошової маси на депозитних рахунках до величини первонач льного депозиту, обернено пропорційна нормі відрахувань в централізований резерв.
Таким чином, якщо норма відрахувань в централізований резерв дорівнює 20%, то коефіцієнт мультиплікації буде становити 5 (1/20 х 100). Він ніколи не буде досягати 5, тому що завжди частина вільного резерву використовується для інших, не кредитних операцій (наприклад, в касі будь-якого банку повинні бути готівкові гроші для касових операцій).
Оскільки процес мультиплікації безперервний, коефіцієнт мультиплікації розраховується за певний період часу (рік) і характеризує, наскільки за цей період часу збільшилася грошова маса в обігу.
Банківський мультиплікатор діє незалежно від того, надані кредити комерційним банкам вони надані федеральному уряду. Гроші в цьому випадку надійдуть на бюджетні рахунки в комерційних банках, а вони теж відносяться до залучених ресурсів (ПР), тому вільний резерв комерційних банків, де знаходяться ці рахунки, збільшиться (див. Формулу) і включиться механізм банківського мультиплікатора.
Механізм банківського мультиплікатора запрацює не тільки від надання централізованих кредитів. Він може бути задіяний і в тому випадку, коли центральний банк купує у комерційних банків цінних паперів валюту. В результаті цього зменшуються ресурси банків, вкладені в активні операції, і збільшуються вільні резерви цих банків, використовувані для кредитних операцій, тобто включається механізм банківської мультиплікації. Включити цей механізм центральний банк може і тоді, коли він зменшить норму відрахувань в централізований резерв. У цьому випадку також збільшиться вільний резерв системи комерційних банків, що за інших рівних умов призведе до зростання кредитування і включенню банківського мультиплікатора.
Управління механізмом банківського мультиплікатора, отже, емісією безготівкових грошей здійснюється виключно центральним банком, в той час як емісія проводиться системою комерційних банків. Центральний банк, керуючи механізмом банківського мультиплікатора, розширює звужує емісійні можливості комерційних банків, тим самим виконуючи одну з основних своїх функцій - функцію грошово-кредитного регулювання.
4.3. Емісія готівки
Емісія готівки є їх випуск в обіг, при якому збільшується маса готівки, що знаходиться в обігу.
Монополія на емісію готівки належить державному центральному банку. Раніше при адміністративно-розподільчій системі величина емісії служила об'єктом директивного планування державою і ні в якому разі не могла перевищуватися. В умовах, ринкової економіки директивного планування не існує, однак центральні банки прогнозують розмір передбачуваної емісії, використовуючи прогнози касових оборотів комерційних банків і власні аналітичні матеріали. При цьому важливо не тільки встановити оптимальну прогнозовану величину емісії, а й розподіл її по окремих регіонах країни.
Емісія готівки здійснюється децентралізовано. Це пов'язано з тим, що потреба комерційних банків (саме вона визначає розмір емісії) в готівці залежить від потреби в них юридичних і фізичних осіб, що обслуговуються цими банками, а вона постійно змінюється. Тому кожен раз завозити гроші з Центру, щоб задовольнити цю потребу, було б не тільки недоцільно (через багаторазово зростаючих витрат обігу), а й неможливо.
Уявімо, що потреба в готівці зростає в Південно-Сахалінську. Поки з Центру туди будуть доставлені гроші, величина цієї потреби може змінитися в ту іншу сторону. В результаті або доведеться везти гроші назад в Центр, або пересилати в Південно-Сахалінськ додаткові суми грошей, які знову ж таки через відстані можуть не збігтися з реальною потребою в готівці.
Як же відбувається емісія готівки і хто її безпосередньо здійснює?
Емісію готівки проводять ЦБ РФ і його розрахунково-касові центри (РКЦ). Вони відкриваються в різних регіонах країни і виконують розрахунково-касове обслуговування розташованих в цих регіонах комерційних банків. Для емісії готівки в розрахунково-касових центрах відкриваються резервні фонди та оборотні каси. У резервних фондах зберігається запас грошових знаків, призначених для випуску їх в обіг, у разі збільшення потреби господарства даного регіону в готівці. Ці грошові знаки не вважаються грошима, що знаходяться в обігу, оскільки вони не здійснюють руху, є резервом.
У оборотну касу розрахунково-касового центру постійно надходять готівкові гроші від комерційних банків, але і з неї постійно видаються готівкові гроші. Таким чином гроші в оборотній касі перебувають у постійному русі; вони вважаються грошима, що знаходяться в обігу. Якщо сума надходжень готівки в оборотну касу розрахунково-касового центру перевищує суму видач грошей з неї, то гроші вилучаються з обігу. При цьому вони переводяться з оборотної каси РКЦ в її резервний фонд.
Резервними фондами РКЦ розпоряджаються управління (міські, обласні, республіканські) Центрального банку Росії. Якщо в результаті дії банківського мультиплікатора у даного комерційного банку зростає величина грошей на депозитних рахунках, то в результаті: а) збільшується і потреба клієнтів у готівці;
б) збільшується вільний резерв комерційного банку.
Розрахунково-касові центри зобов'язані видавати комерційним банкам безкоштовно готівкові гроші в межах їх вільних резервів. Тому, якщо у більшості комерційних банків, що обслуговуються РКЦ, зросте потреба в готівці, а надходження грошей в їх операційні каси еквівалентну не зросте, то РКЦ змушений буде збільшити випуск готівки в обіг. Для цього він на основі дозволу управління Центрального банку РФ переведе готівку з резервного фонду в оборотну касу РКЦ. Для даного РКЦ це буде емісійною операцією, хоча в цілому по країні емісії готівки може і не відбутися.
При здійсненні емісії одним РКЦ інший РКЦ може в той же час додатково вилучити аналогічну суму готівки, тому загальна маса грошей в обігу може і не змінитися. Відомостями про те, сталася не відбулася в даний день емісія, має в своєму розпорядженні тільки Правління Центрального банку, де складається щоденний емісійний баланс.
Гроші, що емітуються РКЦ в обіг, надійдуть в операційні каси комерційних банків, звідки будуть видані клієнтам цих банків, тобто надійдуть в каси підприємств, безпосередньо населенню. При цьому гроші списуються з рахунків клієнтів до запитання.
Отже, готівкові гроші трансформуються з безготівкових грошей, що знаходяться на депозитних рахунках, і являють собою складову частину грошової маси, створеної комерційними банками, в результаті дії механізму банківського мультиплікатора. У Росії на частку готівки припадає 1/3 всієї грошової маси.
Питання для самоконтролю
1. Що таке грошова емісія, чим вона відрізняється від емісії цінних паперів?
2. Яка емісія - готівки безготівкових грошей - є первинною?
3. Що таке вільний резерв? Чим відрізняється за формулою вільний резерв окремого комерційного банку і системи комерційних банків? Складіть формулу вільного резерву системи комерційних банків.
4. Що таке банківський мультиплікатор? Чим відрізняється це поняття від понять «депозитний мультиплікатор» і «кредитний мультиплікатор»?
5. Як діє механізм банківського мультиплікатора, які чинники на нього впливають?
6. виконан таке завдання. На підставі наведених даних розрахуйте коефіцієнт банківської мультиплікації КБМ, використовуючи грошовий агрегат M 2:
Відповідь: КБМ склав 1,28.
7. Хто керує емісії
ЗМІСТ ПІДРУЧНИКА
Реклама!
Статистика
Всього 24 підручника
Пошук
Всі книги на даному сайті є власністю їх авторів і призначені виключно для ознайомлювальних цілей.
Переглядаючи, завантажуючи книгу Ви погоджуєтесь протягом доби її видалити.
Як же діє механізм банківського мультиплікатора?
Як же відбувається емісія готівки і хто її безпосередньо здійснює?
1. Що таке грошова емісія, чим вона відрізняється від емісії цінних паперів?
2. Яка емісія - готівки безготівкових грошей - є первинною?
3. Що таке вільний резерв?
Чим відрізняється за формулою вільний резерв окремого комерційного банку і системи комерційних банків?
4. Що таке банківський мультиплікатор?
Чим відрізняється це поняття від понять «депозитний мультиплікатор» і «кредитний мультиплікатор»?
5. Як діє механізм банківського мультиплікатора, які чинники на нього впливають?