грошовий мультиплікатор

1. Опис дії грошового мультиплікатора [ правити | правити код ]

Грошовий, або банківський, мультиплікатор (від лат. multiplicare - множити, примножувати, збільшувати) - економічний коефіцієнт, що дорівнює відношенню грошової маси до грошовій базі і характеризує ступінь зростання кількості грошей за рахунок кредитних банківських операцій.

центральні банки в системі з частковим банківським резервуванням можуть контролювати готівкову частина грошової маси, але не можуть повністю контролювати створення безготівкових грошей, які можуть створюватися банківською системою при кредитуванні .

Однак поняття грошового мультиплікатора іноді критикується як не є описом реального процесу видачі позик і створення грошей. У сучасній економіці норма резервування не є єдиним чинником, що обмежує видачу кредитів. У Великобританії, наприклад, взагалі немає обов'язкової норми резервування для комерційних банків [1] . Центральні банки для управління кредитуванням активно використовують ставку рефінансування і різні нормативи для оцінки платоспроможності позичальника.

Грошовий мультиплікатор проявляє себе двояко - як кредитний мультиплікатор і як депозитний мультиплікатор.

Сутність кредитного мультиплікатора полягає в тому, що мультиплікація може здійснюватися тільки в результаті кредитування господарства, тобто кредитний мультиплікатор являє собою двигун мультиплікації. Банки, видаючи кредити, отримують прибуток . Процес отримання прибутку за рахунок вкладених клієнтами коштів називається кредитним розширенням або кредитної мультиплікацією. Якщо клієнт знімає гроші зі свого рахунку і величина депозитів зменшується, то відбудеться протилежний процес - кредитне стиснення.

У свою чергу, депозитний мультиплікатор відображає об'єкт мультиплікації - гроші на депозитних рахунках комерційних банків.

Опис дії грошового мультиплікатора [ правити | правити код ]

Припустимо, що в країні є тільки один банк і тільки 100 рублів знаходяться в обігу і всі власники цих грошей поклали свої кошти на рахунки в цьому банку. Отримані від вкладників і покладені в сейф готівкові гроші в сумі 100 рублів є грошовою базою банку, кошти на відкритих банком рахунках рівні 100 рублів є депозитними грошима, а сума грошей, що перебувають в обігу, і залишків на рахунках в країні, також дорівнює 100 рублів, є грошовою масою.

Припустимо, що якийсь клієнт звернувся за позикою в 10 рублів і банк відкрив йому рахунок на цю суму. Що змінилося? Грошова база як і раніше дорівнює 100 рублів, а у позичальника з'явилося додатково 10 рублів на його рахунку. Тобто спочатку на 10 рублів виріс обсяг депозитних грошей, а потім і сукупна грошова маса збільшилася і стала дорівнювати (100 + 10) = 110 рублям. Якщо в банк звернуться інші люди, то загальна сума виданих кредитів може збільшитися, що призведе до зростання грошової маси. До тих пір, поки гроші знаходяться на рахунках в банку грошова база не змінюється, а грошова маса може нескінченно зростати. Але як тільки вкладники або позичальники попросять видати їм гроші готівкою, то виявиться, що видати сумарно можна тільки 100 рублів незалежно від загальної суми кредитів.

Чим розвиненіша система безготівкових платежів тим більша частина отриманих кредитів в масштабах економіки завжди залишатимуться в безготівковому вигляді, переходячи з рахунку на рахунок різних клієнтів. Щоб не порушувати грошовий обіг, достатньо за кожним рахунком зарезервувати право на отримання деякої суми готівкою. При введенні резервування сума можливих кредитів зміниться, так як кредитувати можна буде тільки в розмірі, зворотному до частки резерву. Це можна проілюструвати наступною таблицею, відповідної нормі резервування 20% і повного розміщення отриманого кредиту на нових рахунках в банку:

Мультиплікація грошової маси при нормі резервування 20% [2] [3] [4] Банк Сума, внесена на рахунок Виданий кредит Резерви A 100 80 20 B 80 64 16 C 64 51.20 12.80 D 51.20 40.96 10.24 E 40.96 32.77 8.19 F 32.77 26.21 6.55 G 26.21 20.97 5.24 H 20.97 16.78 4.19 I 16.78 13.42 3.36 J 13.42 10.74 2.68 K 10.74




Загальні резерви:


89.26
Загальна сума на рахунках: Загальна сума кредитів: Загальні резерви + остання внесена на рахунок сума:
457.05 357.05 100

Теоретично, процес надання нових кредитів може не зупинятися на кроці K, а тривати [4] . Якщо виразити це математично, то можна визначити максимально можливе розширення грошової бази. Як видно з таблиці, на кожному кроці банк залишає в резервах 20% попередньої суми і видає 80% у вигляді кредиту. Якщо кредитування буде продовжуватися, то грошову масу в результаті можна виразити у вигляді суми нескінченно спадної геометричній прогресії . Користуючись формулою для суми прогресії, можна отримати наступний результат

100 + 100 ⋅ 0.8 + 100 ⋅ 0.8 2 +. . . = 100 1 - 0.8 = 100 ⋅ 1 0.2 = 100 ⋅ 5 = 500 {\ displaystyle 100 + 100 \ cdot 0.8 + 100 \ cdot 0.8 ^ {2} + ... = {\ dfrac {100} {1-0.8} } = 100 \ cdot {\ dfrac {1} {0.2}} = 100 \ cdot 5 = 500}

Цей результат можна записати в загальному вигляді. Нехай B {\ displaystyle B} - початкова сума, а R {\ displaystyle R} - норма банківського резервування. маємо

B + B (1 - R) + B (1 - R) 2 +. . . = B ⋅ 1 R = B ⋅ m {\ displaystyle B + B (1-R) ​​+ B (1-R) ​​^ {2} + ... = B \ cdot {\ dfrac {1} {R}} = B \ cdot m}

Сучасна банківська система складається з центрального банку , Який контролює і регулює процес грошової мультиплікації і комерційних банків , За допомогою яких і працює механізм мультиплікації.

Величина коефіцієнта мультиплікації, що представляє собою відношення утворилася грошової маси на депозитних рахунках до величини початкового депозиту, обернено пропорційна нормі відрахувань банків у централізований резерв.

Величина, зворотна нормі резервування, і є теоретичне значення грошового мультиплікатора. Воно показує, у скільки разів банки можуть збільшити грошову базу. Таким чином, Центральний банк, збільшуючи або зменшуючи норму резервування, розширює або звужує емісійні можливості комерційних банків, тим самим виконуючи одну з основних своїх функцій - функцію грошово-кредитного регулювання.

В реальності грошовий мультиплікатор набагато нижче свого максимально можливого значення. Так, в Росії нормативи обов'язкових резервів в 2012 році становили [5] :

• 5,5% - за зобов'язаннями кредитних організацій перед юридичними особами-нерезидентами;
• 4,0% - за зобов'язаннями кредитних організацій перед фізичними особами та по інших зобов'язаннях.

Це означає, що максимально можливий мультиплікатор знаходився в межах від 18.2 до 25. За даними ж статистики мультиплікатор (відношення агрегату М2 до грошової бази) дорівнював 2,86 [6] . Справа в тому, що крім норм обов'язкового резервування існують норми резервування на можливі втрати по позиках (Позичальників перед банками), які досить високі - до 75% від розміру простроченої заборгованості, яка на квітень 2019 року становить приблизно 5% по кредитах фіз.осіб і 7% по кредитах юр.лиц [7] .

1. ↑ Bank of England Quarterly Bulletin Q1 2014
2. ↑ Bank for International Settlements - The Role of Central Bank Money in Payment Systems. See page 9, titled, «The coexistence of central and commercial bank monies: multiple issuers, one currency»: http://www.bis.org/publ/cpss55.pdf A quick quote in reference to the 2 different types of money is listed on page 3. It is the first sentence of the document: «Contemporary monetary systems are based on the mutually reinforcing roles of central bank money and commercial bank monies.»
3. ↑ Table created with the OpenOffice.org Calc spreadsheet program using data and information from the references listed.
4. ↑ 1 2 An explanation of how it works from the New York Regional Reserve Bank of the US Federal Reserve system. Scroll down to the «Reserve Requirements and Money Creation» section. Here is what it says: «Reserve requirements affect the potential of the banking system to create transaction deposits. If the reserve requirement is 10%, for example, a bank that receives a $ 100 deposit may lend out $ 90 of that deposit. If the borrower then writes a check to someone who deposits the $ 90, the bank receiving that deposit can lend out $ 81. As the process continues, the banking system can expand the initial deposit of $ 100 into a maximum of $ 1,000 of money ($ 100 + $ 90 + 81 + $ 72.90 + ... = $ 1,000). In contrast, with a 20% reserve requirement, the banking system would be able to expand the initial $ 100 deposit into a maximum of $ 500 ($ 100 + $ 80 + $ 64 + $ 51.20 + ... = $ 500). Thus, higher reserve requirements should result in reduced money creation and, in turn, in reduced economic activity. In practice, the connection between reserve requirements and money creation is not nearly as strong as the exercise above would suggest. Reserve requirements apply only to transaction accounts, which are components of M1, a narrowly defined measure of money. Deposits that are components of M2 and M3 (but not M1), such as savings accounts and time deposits, have no reserve requirements and therefore can expand without regard to reserve levels. Furthermore, the Federal Reserve operates in a way that permits banks to acquire the reserves they need to meet their requirements from the money market, so long as they are willing to pay the prevailing price (the federal funds rate) for borrowed reserves. Consequently, reserve requirements currently play a relatively limited role in money creation in the United States »The link to this page is: http://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed45.html
5. ↑ Обов'язкові резервні вимоги Банку Росії архівна копія від 24 серпня 2015 на Wayback Machine c (1991 року)
6. ↑ Матвієнков М. Ю. До питання про інструменти грошово-кредитної політики // Гроші і кредит. - 2012. - №. 1. - С. 32-34.
7. ↑ 2019