Як працює банківська система

1. Кредитування.
2. Купівля іноземної валюти.
3. Золото.
4. Дует лихварів і чиновників.

Як було анонсовано на самому початку, ми на розглянутих раніше моделях проведемо аналіз ліберальної економіки. Але це неможливо зробити без чіткого уявлення про будову сучасної банківської системи. Нижче - опис загальних принципів і юридичних основ її роботи.

Для розуміння принципів роботи банківської системи проаналізуємо структуру балансу центрального банку будь-якої країни. Відзначимо, що бухгалтерський баланс ЦБ РФ дещо відрізняється за складом показників від пропонованої до розгляду структури, однак відмінності несуттєві.

Попередньо нагадаю, що відповідно до рівняння балансу сума всіх активів завжди дорівнює сумі всіх пасивів. Очевидно, що структура балансу банку відрізняється від балансу комерційного підприємства. Проаналізуємо склад статей бухгалтерського балансу:

1. Активи. У балансі банку під активами розуміється то, що є забезпеченням готівковій та безготівковій національної валюти (пасиву балансу), в тому числі:

1.1. Резерви в іноземній валюті. Сюди входять готівкова валюта, валюта на кореспондентських рахунках в іноземних банках.

1.2. Кредити комерційним банкам - говорить сама за себе, тобто це суми грошових коштів, видані комерційним банкам на умовах позики. Сумнівне, звичайно, забезпечення.

1.3. Цінні папери - тут можуть бути акції, облігації, деривативи та інші види цінних паперів національних і іноземних емітентів, в тому числі так звані трежеріс. Відрізняючись від кредитів за формою і юридичного оформлення, за своєю економічною суттю вони також є оплатним (процентним) позикою.

1.4. Золото. Тут все очевидно, але крім золота тут може бути і платина, алмази і т.д.

Зауважимо, що активами банку є в основному іноземна валюта і іноземні цінні папери. З реальних активів - тільки золото. Виникає питання - а що буде, якщо раптом впаде долар, в слід за ним євро? Виходить, російський рубль на офіційному рівні (а баланс ЦБ РФ - офіційний документ) здебільшого забезпечене не національним багатством, а лише доларом США. Очевидно і те, що рубль є другосортною або похідною квазівалюти від «справжніх» грошей, які і складають головну частину активів центрального банку. Відсутність валютних резервів буде означати дефолт країни.

2. Пасиви. Це, власне, готівкові та безготівкові гроші:

2.1. Готівкові гроші в обігу. Це саме готівкові гроші у населення, в банках, касах підприємств.

2.2. Кореспондентські рахунки комерційних банків. У кожного банку є кореспондентський рахунок в центральному банку. Через ці рахунки розрахунково - касові центри ЦБ РФ проводять міжбанківські перекази коштів. Таким чином, в цьому рядку показано, скільки грошей на рахунках всіх комерційних банків.

2.3. Депозити комерційних банків. Комерційні банки іноді розміщують надлишки грошових коштів в центральному банку, тобто переводять свої кошти на рахунок центрального банку.

Далі розглянемо основні операції, що здійснюються центральним банком.

Кредитування.

Центральний банк ніколи не видає кредити підприємствам або державі. Кредитуються тільки комерційні банки. При видачі кредиту комерційному банку центральний банк записує на його кореспондентський рахунок видану суму (пасив в балансі ЦБ) і одночасно збільшує склад своїх активів на ту ж суму. Однією записом в базі даних. Таким чином загальна грошова маса в країні збільшилася на суму виданого кредиту. Звідки банк взяв гроші? Відповідь - з повітря! Він їх просто створив. Ще раз повторю - гроші це інформація, а не реальна цінність! Але це ще не все створені гроші. Кредит виданий не безкоштовно, а під відсоток, який визначається ключовою ставкою на дату видачі кредиту. Тому комерційний банк сплатить центральному відсотки за користування кредитом. У свою чергу, комерційний банк надасть кредит підприємствам або фізичним особам за вищою ставкою. Різниця утворює доходи комерційного банку.

Придбання центральним банком цінних паперів (державних або приватних емітентів) окремо розглядати не будемо, так як це просто інше оформлення кредиту, так як за всіма цінними паперами передбачається виплата доходу (відсотка).

Купівля іноземної валюти.

Підприємства - експортери отримують виручку в іноземній валюті, але рано чи пізно продають її, так як повинні фінансувати свої витрати в національній валюті. Одним з покупців іноземної валюти на біржі є центральний банк, який при цьому створює гроші точно також, як при кредитуванні комерційних банків, тобто з повітря, шляхом запису відповідної суми на кореспондентський рахунок комерційного банку - продавця валюти.

Відзначимо при цьому, що валютні резерви ЦБ РФ становлять левову частину активів. У той час як в США основна частина активів - боргові зобов'язання уряду. Таким чином, активи ЦБ РФ, виражені в іноземній валюті та цінних паперах фактично представляють собою зобов'язання іншої держави або міжнародних фінансових організацій (МВФ, Світовий банк), під які проведена грошова емісія в Росії.

Очевидно, що купуючи іноземну валюту за рахунок грошової емісії, неможливо не опускати курс національної валюти, так як центральний банк збільшує на неї попит.

Золото.

Золото, інші дорогоцінні метали і дорогоцінні камені є єдиним матеріальним забезпеченням грошової емісії, що проводиться центральним банком при його покупці. Однак частка золота в активах центральних банків завжди незначна.

Дует лихварів і чиновників.

Підіб'ємо підсумок в частині що стосується центрального банку. Всі грошові кошти банку (пасив балансу) забезпечені чиїми - то процентними борговими зобов'язаннями (держава, комерційні банки, валютні резерви, тобто інші держави) і незначним в порівнянні з ними золотим запасом. Отже, емісія грошей здійснюється виходячи не з реального виробництва товарів, робіт, послуг, а чисто під юридичні зобов'язання боржників різних категорій. Очевидно, що юридичні зобов'язання насправді ні до чого не зобов'язують, якщо немає апарату примусу. Саме апарат примусу боржника забезпечує функціональність кредитно - фінансової системи. Держава покриває свої борги і відсотки по ним в основному за рахунок збору податків, комерційні банки стягують відсотки з підприємств і безпосередньо з фізичних осіб - позичальників. Це дуже зручно як державі, так і банкірам - виходить дуже злагоджений дует. З одного боку, банкіри можуть робити стільки грошей, скільки їм самим хочеться. З іншого боку, чиновники можуть профінансувати за рахунок випуску державних казначейських облігацій будь-який дефіцит бюджету, тобто не обмежені у витратах ні ті, ні інші. Розраховуватися за це свято життя все одно будуть платники податків, тобто громадяни. Треба розуміти, що ВСЕ без винятку податки в будь-якій країні платять в кінцевому підсумку громадяни, в тому числі податки з підприємств - ПДВ, податок на прибуток і т.д. Далі це твердження буде доведено, а тепер повернемося до центрального банку. Слід згадати, що банкіри і чиновники перебувають все ж в різному становищі. Центральний банк сам вирішує, скільки купити валюти, скільки золота і скільки кредитів дати комерційним банкам. А ось Мінфін, якщо хоче поповнити дефіцит бюджету, повинен випустити облігації або інші цінні папери. Справа в тому, що якщо Казначейство не поверне кредит ЦБ, то що в цьому такого? Багато кредит не повертають. Що, ЦБ колекторів найме? Тому ЦБ РФ має на цей випадок інші заходи впливу на російський уряд. Їх визначає правовий статус ЦБ РФ. Розглянемо його детальніше.

статтею 75 Конституції Російської Федерації встановлено, що Центральний банк має виключне право на емісію рубля, а також йдеться про те, що він є органом державного управління, проте до якої «гілки» влади (законодавчої, виконавчої, судової або ще якийсь) даний інститут відноситься, роз'яснень не дається. Детально статус ЦБ РФ визначений федеральним законом від 10.07.2002 № 86-ФЗ «Про Центральний банк Російської Федерації (Банці Росії)» (далі - Закон). У ньому слід звернути увагу на наступні положення:

1. статтею 2 Закону встановлено, що Банк Росії не відповідає за зобов'язаннями держави, а держава - за зобов'язаннями Банку Росії. Так він, банк, все ж всередині держави, як орган державного управління, або все ж зовні? З буквального прочитання Конституції і коментованій норми випливає, що Банк Росії є наддержавний орган, уповноважений здійснювати державне управління в Росії.

2. Читаємо статтю 2 далі. Отже: «Статутний капітал та інше майно Банку Росії є федеральною власністю. Відповідно до цілей і в порядку, які встановлені цим Законом, Банк Росії здійснює повноваження щодо володіння, користування і розпорядження майном Банку Росії, включаючи золотовалютні резерви Банку Росії. Вилучення та обтяження зобов'язаннями зазначеного майна без згоди Банку Росії не допускаються, якщо інше не передбачено федеральним законом ». Отже, власність звичайно державна, а ось чіпати її нікому не дозволяється без згоди самого банку.

3. статтею 22 Закону визначено, що Банк Росії не має права надавати кредити Уряду Російської Федерації для фінансування дефіциту федерального бюджету, купувати державні цінні папери при їх первинному розміщенні, за винятком тих випадків, коли це передбачається федеральним законом про федеральний бюджет. Таким чином, ЦБ РФ не може кредитувати уряд безпосередньо, а може тільки придбати державні цінні папери на вторинному ринку (тобто на біржі, не за номінальною, а за ринковою вартістю), якщо він, банк, того сам захоче. Для порівняння - ФРС США проводить основну емісію під цінні папери уряду, в тому числі за номіналом, при первинному розміщенні, тобто без посередників у вигляді бірж і інших інститутів. Однаково тут те, що і там і у нас пряме кредитування державного бюджету заборонено. Це все тому, що просто не віддати кредит - це битовуха, а от якщо не погасити облігації, які звертаються на фондовому ринку - це пісня інша. Згадаймо Аргентину, Грецію, та й історія з російськими ДКО в 1998 році теж показова. Уряд дуже серйозно подумає, перш ніж піти на такий крок. Нас всіх обдеруть до нитки, але гроші банку повернуть.

4. Стаття 25 Закону встановлює склад річної звітності Банку Росії. Звіту про прибутки і збитки, звіту про рух грошових коштів там немає. Баланс є, він публікується, а ось в результаті яких операцій він склався, невідомо. Чи не знайдете ви в звітності банку і даних про розміри річної емісії національної валюти. До речі кажучи, форми своєї звітності Банк Росії придумує самостійно. Тобто що хоче, покаже, а чого не хоче - ні. Тут саме той випадок, коли на нема й суду нема.

5. На закінчення слід згадати, що звільнити голову Банку Росії достроково може тільки Державна Дума за поданням Президента, проте в дуже обмеженій кількості випадків, встановлених статтею 14 Закону. Просто так, за погане виконання обов'язків, звільнити голову ЦБ РФ неможливо.

Треба також зазначити, що пунктом 2 статті 75 Конституції РФ встановлено обов'язок Банку Росії: «Захист і забезпечення стійкості рубля - основна функція Центрального банку Російської Федерації, яку він здійснює незалежно від інших органів державної влади». Як ЦБ РФ цей обов'язок виконує, загальновідомо.

На цьому огляд операцій і правого статусу центрального банку можна закінчити. Далі розглянемо роботу банків комерційних.

Грошові кошти клієнтів комерційних банків (організацій і громадян), які не використовуються власниками, автоматично перетворюються в кредитний ресурс банку. Тобто, якщо ви внесли в банк депозит, він може бути використаний для видачі кредиту.

Припустимо, що в країні є тільки один банк. Всі підприємства і населення країни поклали гроші на депозит, загальна сума депозитів склала 1000 рублів, які зберігаються в сейфі банку.

Далі один з клієнтів звертається з проханням у видачі кредиту на 100 рублів. Банк відкриває йому спеціальний позичковий рахунок на цю суму. При цьому готівкові гроші ніхто не чіпав. Таким чином, сума на рахунках всіх клієнтів банку склала 1100 рублів. І так може тривати до нескінченності, поки вкладники і позичальники не попросять видати їм готівку. У цьому випадку банк зможе видати лише 1000 рублів, скільки б не було видано кредитів. Такий фокус називається кредитний мультиплікатор. Цей приклад ще раз показує, що гроші - це інформація.

Таким чином, при безготівкових операціях грошова маса може зростати до нескінченності. У Росії і ряді інших держав встановлена ​​норма обов'язкового резервування, яка зобов'язує комерційні банки в обов'язковому порядку розміщувати частину отриманих депозитів на рахунках центрального банку. У балансі центрального банку ці кошти відображаються в пасиві в рядку «Обов'язкові резерви комерційних банків». Дія даного правила знижує можливість нескінченного збільшення грошової маси комерційними банками. Проте, на додаток до позикового відсотку, зростання грошової маси безумовно є чинником, що викликає зростання інфляції.

На величину кредитного мультиплікатора впливають безліч факторів, в першу чергу поведінка клієнтів комерційних банків і норма резервування, що встановлюється центральним банком. Зі сказаного випливає висновок, що зростання грошової маси в цілому є процесом ніким не контрольованим.

Узагальнюючи вищевикладений огляд банківської системи можна зробити наступні висновки:

1. Гроші - це інформація, записана на паперових або електронних носіях. Якогось забезпечення реальної вартістю сучасні гроші не мають. Золоте забезпечення грошової емісії становить мізерну величину від загальної грошової маси.

2. Емісія проводиться поза будь-якої ув'язки з виробництвом реальних товарів, робіт, послуг, що надходять на споживчий ринок. Саме тому прийнято поділ економіки на реальний і фінансовий сектор.

3. Фінансовий сектор в силу того, що без грошей неможливий обмін товарами, завжди панує над реальною економікою.

4. Розмір грошової емісії банківською системою не контролюється ніким.

5. Держава не має коштів управління і контролю над Банком Росії.

І ще кілька слів для закриття теми банків. Микола Стариков і Євген Федоров регулярно виступають з пропозицією про «націоналізації» ЦБ РФ і проведенні суверенної емісії грошей. Але треба розуміти, що ЦБ тож цілком суверенний як від уряду, так і від громадян Росії. Мова йде про те, що б змінити законодавство, дозволивши ЦБ РФ видавати прямі кредити уряду на фінансування державних програм. Але ЦБ РФ вже купує державні цінні папери Росії. Вище я пояснив, чому встановлено саме такий порядок. Тепер давайте уявимо, що пряме кредитування уряду, тобто наповнення бюджету за рахунок емісії, дозволено. В обсягах, визначених урядом. Представили, що тоді буде? Не так давно Д. Медведєв робив доповідь в Держдумі, в ході якого заявив, що розміщувати бюджетні гроші в держоблігації США за ставкою 1,2% річних і одночасно випускати власні облігації (тобто брати в борг) під 5,6% річних - хороший бізнес. Це можна подивитися тут , З 4-ї хвилини. І не знайшлося в Думі нікого, хто запитав би - ти що, ідіот? А тепер ми дамо цьому «бізнесменові» право емісії? Так катастрофа 90-х здасться нам ерою процвітання. Мені скажуть: а ми хорошого поставимо! Але у мене тільки два питання - де хорошого взяти і як поставити. Потрібно міняти не меблі, а дівчаток. Потрібна інша модель управління економікою. Але перш ніж її описувати, підіб'ємо попередні підсумки.

У попередніх розділах ми дізналися що таке вартість, знаємо, що гроші є симулякр вартості, який її спотворює в інтересах вузької групи осіб, познайомилися з пристроєм банківської системи і розуміємо, що гроші робляться просто з повітря, без прив'язки до реального виробництва. Таким чином, сучасна економіка працює гранично просто - спочатку банкіри беруть собі кращий шматок, а потім інші б'ються за залишився шматок пирога, кожен на своєму рівні ієрархії. Повторю - бійка йде на всіх рівнях піраміди споживання. Власне, заради цього все і затівалося тисячоліття тому. Будь-яку ліберальну економіку характеризує наступна схема:

Товарна маса або створена вартість неухильно стискаються в силу незбалансованості виробництва і споживання, яке є результат відсутності планування. З іншого боку, грошова маса неухильно розширюється, як мінімум внаслідок емісії, позичкового відсотка і грошового мультиплікатора. Очевидно, що така система породжує постійну кризу і як мінімум повзучу інфляцію. Але інфляція в 5-7 відсотків на рік через 10 років стане помітною і змінить структуру економіки, що ми і спостерігаємо. Але це півбіди. Біда в тому, що система не може працювати без зовнішньої експансії, а планета маленька.

Давайте поставимо себе на місце власників грошової системи і спробуємо знайти вихід. Але для цього треба сформулювати, а що є вихід? З нашої точки зору, як власників системи це дотримання двох умов: по - перше, ми зберігаємо монополію на необмежене споживання; по - друге, усуваємо диспропорцію між грошовою і товарною масою. Перша умова виключає можливість переходу до планування, так як це тягне розкриття перед суспільством загального пристрою системи і породжує (хочемо ми цього чи ні) відповідальність за стан економіки і обмеження власного споживання. Що ж залишається? Тут всього два шляхи, але в кожному є варіанти, а в варіантах - способи. Проведемо аналіз основних варіантів, не опускаючись до способів.

1. Скорочення грошової маси.

a. Пряме скорочення грошової маси шляхом виведення грошової маси з обігу. Зрозуміло, що знищити можна тільки свої власні гроші, інші будуть чинити опір.

b. Політика негативних процентних ставок (ПОПС). Гроші на депозитах повільно згоряють. Але це може спричинити зняття грошей з депозитів і обвал споживчого ринку. З іншого боку, скільки років можна застосовувати ПОПС? Зрозуміло, що зовсім недовго, так як банківська система перестане отримувати дохід. А скільки років можуть витримати таку політику пенсійні фонди?

c. Війна або революція з громадянською війною. Повне руйнування грошової системи з подальшою їй перезавантаженням. Дуже хороший вихід, але не для своєї країни. Крім того, потрібно регулярне повторення процедури.

d. Конфіскаційні грошова реформа. Загрожує соціальним вибухом, з подальшими незворотними наслідками. Але бувають і вдалі приклади: післявоєнна реформа 1947 року в СРСР, обнуління національних валют і перехід на євро в Європі. Але це разове рішення, яке не можна ввести в систему, тобто повторювати регулярно.

e. Грошовий міхур. В кінці XVII століття з'явилися фондові біржі, які до сьогоднішнього для служать опорою економіки. На біржі обертаються цінні папери, перш за все акції і боргові зобов'язання. Акції купуються і продаються, але їх сукупна ціна (ринкова капіталізація) набагато перевищує номінальну вартість реальних активів компанії - емітента. Наприклад, у Microsoft в 1999 році капіталізація досягла 616,3 мільярда доларів (з урахуванням інфляції на сьогодні це майже трильйон доларів), проте що у них є, крім нерухомості і комп'ютерів? Варто згадати, що небувалою раніше підтримкою світової фінансової системи стало акціонування підприємств колишнього СРСР. На думку деяких експертів, в порівнянні з реальною економікою біржовий міхур роздутий в 50 - 70 разів! Очевидно, що надування фінансового пузиря знижує тиск на споживчий ринок, але що станеться, якщо він лопне? Ці гроші, викинуті на споживчий ринок, зітруть на порох будь-яку економіку. Таке вже відбувалося і легко може статися знову. Наприклад, якщо США почнуть якусь затяжну війну, наприклад з Китаєм або Росією, відразу ж піде біржовий колапс і крах всієї економіки.

Власне, це все. Жодна з перерахованих заходів не може розглядатися як системна, тобто діюча на протязі життя кількох поколінь і працює в режимі саморегуляції.

2. Збільшення пропозиції товарів на ринку.

a. Збільшення власного виробництва за рахунок підвищення продуктивності праці і розширення товарного ринку через науково - технічну революцію. Це могло б стати вирішенням проблеми, проте є кілька але ... По - перше, якщо зростання економіки буде перевищувати позиковий відсоток, то банки будуть тільки обслуговувати економіку, не маючи над нею влади. Навіщо брати кредити, якщо прибуток досить висока? Генрі Форд I зумів цього добитися на своїх заводах, неухильно знижуючи ціни на продукцію (див. Г. Форд. Моє життя, мої досягнення). По - друге, якщо позичковий відсоток вище середніх темпів зростання економіки, то нічого не змінюється, по крайней мере, в довгостроковій перспективі. Ви там хоч чого робіть, але господарями життя залишимося ми. Конкретні підприємства можуть не брати кредитів, але їх будуть брати прості покупці або держава. А в економіці все пов'язано, в результаті інфляції і ми будемо змушені піднімати ціни. Вся НТР 19-20 століть є спроба людства вирватися з кредитного зашморгу, але результат відомий.

b. Прямий грабіж інших країн шляхом військового захоплення. У наш час перестав бути ефективним в силу великої вартості військових операцій. На підтвердження даю посилання на лічильник витрат США на війни в Іраку та Афганістані, подивитися їх можна тут . Що б воювати, потрібна економіка, ефективно працююча ДО війни.

c. Війни і революції в інших країнах при нашій активній підтримці (поставки зброї і т.д.) всіх сторін конфлікту. Потрібні тільки підконтрольні політики в воюючих країнах. Дуже добре працює, перевірений і надійний інструмент власного фінансового оздоровлення. Недолік - обмеження за часом. З іншого боку - світ великий. Ще одна умова - наявність в країні природних ресурсів, якими вона буде розплачуватися після завершення конфлікту.

d. Економічний грабіж шляхом нав'язування зовнішніх позик і руйнування місцевої економіки. Наприклад, Росія 90-х. Грабіж триває і зараз за рахунок постійного зниження обмінного курсу рубля і розміщення державних доходів і резервів ЦБ РФ в облігації США. Необхідною умовою для реалізації цього методу є повна підконтрольність місцевої еліти. Вона повинна беззастережно розділяти «наші цінності».

e. Кредитування споживчого ринку. За рахунок кредитування можна підняти споживчий попит. Але що б його підтримувати, в конструкцію товарів потрібно закласти, що їх ремонт буде обходиться дорожче придбання нового товару. Це означає тільки те, що споживач повинен більше заробляти. Можна було купити один телевізор на 20 років, а тепер треба заробити на три - чотири. Доходи населення не зростуть і через якийсь - то час прийде пора платити по кредитах, що знову ж таки призведе до спаду виробництва.

Загалом, це все відомі способи зниження тиску грошової маси на споживчий ринок. Всі вони мають обмеження за часом використання і жоден з них не тягне вирівнювання балансу виробництва та споживання в інтересах усього суспільства, зі створенням безкризовий економіки. А незбалансованість виробництва і споживання є прямі економічні втрати, які рано чи пізно призводять економіку до краху. Сьогодні економіка глобальна, тому крах також матиме глобальні масштаби, якщо всі будуть думати, що воно як - небудь саме розсмокчеться. Але треба розуміти, що якщо крах неминучий, то його треба зробити хоча б керованим. А найкращим виходом для банкірів буде перезавантаження світової фінансової системи через глобальний збройний конфлікт. Але спочатку треба знайти місце, де можна безпечно відсидітися.

Сучасна фінансово - кредитна система сьогодні - це інструмент внеюрідіческого наднаціонального управління. Цих управлінців ніхто не вибирає і не призначає, вони завжди в тіні і невідомі широкому загалу. Проте, саме вони підтримують працездатність системи і контролюють національні уряди. Раніше згадувалося про те, що іноді суверенні монархи бєспрєдєл, набравши боргів і не бажаючи їх повертати. Дійсно, з точки зору монарха кредитора простіше повісити, ніж виплачувати йому борги і непідйомні відсотки. В сучасності уряд, що б взяти в борг, випускає боргові зобов'язання, які розміщуються на міжнародних фондових біржах. Спробуй тепер знайти кредитора, якого треба вішати. А не заплатити - міжнародний скандал, дефолт та інші неприємності (якщо ця країна - не Україна). Як мінімум, кінець політичної кар'єри. Але борги все одно погашаються, тільки платить за гульню уряду все населення зниженням рівня життя. Так це і в Росії.

Інший інструмент контролю за урядами - корупція. Поки глава уряду або якийсь чиновник добре себе веде - йому відкривають рахунки за кордоном і ніяких питань не задають. Але якщо щось не так, раптом вискакує казна-звідки Льоша Навальний з яким - небудь «панамським досьє» і починає бризкати слиною перед до речі опинилися на місці «незалежними» ЗМІ. Якщо чиновник все зрозумів правильно, йде у відставку (а буває і в тюрму), а якщо тугодум - починається майдан або кольорова революція. Якщо чиновник не корумпований, можна запустити липу, а вже ЗМІ підхоплять. Але не корумповані там рідко ходять, намагаються таки не підпускати. Проблем з економікою майдан не вирішує, що добре видно по Україні, так що коли вас покличуть на черговий майдан, подумайте, за кого і за що там скачуть.

Ось так і виходить, що всі країни в боргах, як у шовках і відсотки виплачують акуратно. Ясно тепер, хто в домі господар? Ось це і є ДЕМОКРАТІЯ - не виконані волі більшості, а захист прав меншин, якщо хто раніше не розумів.

Звичайно, мої висновки можуть здатися спірними. І напевно зараз доводитимуть, що насправді маніпуляціями з фінансами можна підняти реальну економіку. Але я закликаю остерігатися від необережних заяв. Наступні дві - три статті будуть присвячені аналізу ліберальної економіки. І я на своїй балансової моделі покажу, що таке прибуток, додаткова вартість і невидима рука ринку. Всі свої висновки, зроблені тут, я доведу!