Продаж акцій "Норнікеля": і знову все тільки починається: Аналітика Накануне.RU

1. Продаж акцій "Норнікеля": і знову все тільки починається

Продаж акцій "Норнікеля": і знову все тільки починається

У гучній і боргом розлучення може бути нарешті поставлено крапку. Михайло Прохоров, за повідомленням його групи "Онексім", відповідно до умов безвідкличної оферти має намір продати Володимиру Потаніну свій 16,66% -ний пакет акцій "Норильського нікелю" за $ 10 млрд. У угоді, крім грошових коштів, братиме участь пакет Потаніна компанії "Полюс Золото". Сума, за яку може бути продані акції "Норнікеля", істотно вища за ринкову. Але, якщо пакет не купить Потанін, то його може придбати Олег Дерипаска, і таким чином отримати більший контроль над компанією.
Угода повинна бути закрита до 15 листопада нинішнього року. Поки ж Потаніну належить близько 30% акцій "Норнікеля" і близько 30% в "Полюс Золоте" (Прохоров володіє в цій компанії теж близько 30% акцій). ОК "РУСАЛ" володіє 25% плюс дві акції "Норильського нікелю".
Найбільший питання, що з'явився після повідомлення групи "Онексім", - як у Прохорова з'явилися 16,66% акцій? Свій блокпакет він давно продав Дерипасці, і більше акцій взятися начебто нізвідки. Єдина приходить на розум версія - вони були куплені з ринку. Правда, 16,66% - пакет істотний, і питання про те, яким чином вдалося їх непомітно придбати, викликає не менше здивування, ніж сама їх наявність.

"Капіталізація" Норнікеля "становить майже $ 42 млрд, ринкова ціна 16,66% становить $ 6,8 млрд. $ 10 млрд - виходить дуже багато", - заявив Накануне.RU аналітик компанії "Велес-Капітал" Станіслав Фоменко. Однак ставка зроблена на те, що Потанін вкрай зацікавлений в цих акціях, особливо з огляду на те, що в разі чого пакет може викупити Дерипаска, і тоді він стане основним акціонером компанії. Потанін допускати подібного розвитку подій, звичайно ж, не хоче.
Варто відзначити, що Прохоров запропонував 16,66% акцій Потаніну, а не Дерипасці, звичайно ж, не по доброті душевній. По-перше, ціна більш (премія до ринку більше 40%), ніж висока, а, по-друге, в угоді будуть брати участь акції "Полюс Золота". "Думаю, що РУСАЛ за пакет" Норнікеля "теж запропонував би хорошу ціну. Основною причиною, чому в якості об'єкта для продажу Прохоров вибрав Потаніна, є акції" Полюс Золота ", а Прохоров ніколи не приховував бажання отримати контроль над цією компанією", - зазначив в розмові з Накануне.RU аналітик Банку Москви Дмитро Скворцов.
Ще один неясний момент - звідки Потанін візьме $ 6,5 млрд на покупку акцій "Норнікеля". Як по засіках Не стукайте, назбирати таку істотну суму, непросто. "Минулої осені Потанін намагався зібрати гроші на покупку блокпакета, можливо, залишилися минулі зв'язки, і йому вдасться скористатися цими ниточками, - припускає аналітик компанії" Велес-Капітал "Станіслав Фоменко. - Але знову ж таки це ризики, тому що на ринку зараз брак довгих грошей і кошти знайти складно ". Тому аналітик не виключає, що Потанін може і відмовитися від настільки" привабливої "пропозиції свого колишнього партнера по бізнесу.
Аналітик Банку Москви Дмитро Скворцов вважає, що Потанін цілком може залучити на ринку гроші під заставу тих же акцій "Норнікеля" - це краще, ніж віддати їх Дерипасці. "Але, я думаю, він із задоволенням скористається послугами свого партнера Алішера Усманова, який говорив, що йому цікавий" Норнікель ", - пропонує ще один варіант Дмитро Скворцов.
Нагадаємо, що навесні нинішнього року Потанін був готовий об'єднатися з власником "Металлоинвеста" Алішером Усмановим, щоб протистояти можливому об'єднанню з РУСАЛом Олега Дерипаски, але пізніше переговори призупинилися. Усманов вирішив спершу вивчити можливості виходу на фондовий ринок, що цілком логічно: акції "Норнікеля" щосили торгуються, а "Металоінвест" вважається закритою компанією. До речі, перший крок до підвищення прозорості був зроблений буквально днями, коли "Металоінвест" вперше оприлюднив свої фінансові показники.
Втім, якщо засновник "Норнікеля" самостійно знайде $ 6,5 млрд, то Усманов йому не знадобиться, оскільки в такому випадку Потанін буде володіти більше 45% акцій проти 25% Дерипаски і загроза поглинання (об'єднання) РУСАЛом стане вже не настільки явною. Правда, Дерипаска, який раніше заявляв про свій інтерес до контролю за "Норнікелем", може спробувати викупити акції з ринку, але, як вважає аналітик "Велес-Капіталу" Станіслав Фоменко, це складно здійснити: "На ринку максимум - 29% акцій. Отримати великі позиції, ніж у Потаніна в разі його покупки 16,66% акцій, складно ". З іншого боку, ще більше збільшити свій пакет не зможе і Потанін, оскільки після покупки 16,66% у нього навряд чи залишиться хоч скільки-небудь вільних грошей.
Втім, у разі здійснення операції, можна буде говорити про якусь точці в непростих відносинах Прохорова і Потаніна. "Усі сподіваються, що буде поставлена крапка в розлученні. Думаю, що так і буде. Як змогли, так і домовилися", - говорить аналітик компанії "Антанта Піоглобал" Євген Рябков.
"У Прохорова і Потаніна залишилися більш дрібні активи, але насправді перша фаза розлучення пройшла, коли вони поділили КМ-Інвест, - додає аналітик Банку Москви Дмитро Скворцов. - Також досить важливим кроком був продаж Прохоровим пакету" Норнікеля "Дерипасці. Зараз основні активи визначені, і можна говорити про те, що після закриття угоди Прохоров і Потанін зможуть істотно знизити ступінь активності спілкування один з одним ".